沪镍基本面分析
外盘呈现冲高回落，区间震荡运行，关注前高突破。上周现货采购转好，上涨则观望。印尼镍矿短缺，镍铁价格稳中有升，成本端支撑，不锈钢库存上涨，供强需弱。新能源方面，1月汽车产销数据良好，政策利好。中长线过剩格局不变，偏空。基差-600，中性。LME库存减少，上交所仓单持平，偏空。盘面收于20均线以上，20均线向上，偏多。主力持仓净多，多减，偏多。结论：沪镍2505区间120000-130000运行，逢低做多。
沪镍每日观点
基本面：现货不锈钢价格持平，镍矿偏强，印尼短缺，镍铁稳升，成本上移，库存上升，供强需弱，中性。基差515，偏多。期货仓单增加，偏空。盘面收于20均线以上，20均线向下，中性。结论：不锈钢2505在20均线上下震荡。
多空因素
利多：新能源汽车产销上升，印尼镍矿短缺。
利空：国内产量同比大幅上升，需求无增长点。
关键数据
- 沪镍现货：128250元/吨，基差-600
- LME镍库存：194520吨，-840
- 上交所镍仓单：27173吨，0
- 不锈钢库存：112.75万吨，+5.9万吨
- 镍矿价格：红土镍矿CIFNi1.5% 53530美元/吨
- 镍铁价格：高镍8-12 98798元/镍点
- 不锈钢生产成本：传统成本13305元/吨，低镍+纯镍成本13757元/吨
研究结论
沪镍2505：120000-130000区间运行，逢低做多。
不锈钢2505：20均线上下震荡运行。
