汽车行业研究周报：特斯拉智驾升级，小米SU7 Ultra发布

——汽车行业研究周报 投资摘要： 评级增持（维持） 每周一谈：特斯拉智驾升级小米SU7 Ultra发布 2025年03月04日 据第一财经消息，2月25日，特斯拉官方推送软件更新消息，称2024.45.32.12已开始分批次推送，本次软件更新主要升级内容包括城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能）。 刘宁分析师SAC执业证书编号：S1660524090001 特斯拉方面表示，此项软件更新支持车辆在通行受控道路（道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道）和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，车辆会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作。并根据速度和路线自动进行变道动作。在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。 今年以来，中国汽车行业的“智驾大赛”竞争态势升级，各大车企纷纷加大在高阶智能驾驶领域的投入和普及，以比亚迪喊出“全民智驾”口号以及宣布全系车型将搭载“天神之眼”高阶智驾系统为标志性事件，此后长安汽车、岚图汽车、零跑汽车等车企纷纷跟上。 2月27日，小米SU7 Ultra正式发布，定价52.99万元。 小米SU7 Ultra搭载小米超级三电机系统，最大马力达到了1548PS，0-100km/h加速最快仅需1.98s（不含起步时间），最高时速350km/h；还具备三电机扭矩矢量控制系统，能以每秒500次的频率控制扭矩输出，以行业ASIL-D功能安全标准设计，大幅增强车辆操控性和稳定性；标配赛道级高功率电池包：1330kW的超大放电功率，16C的最大放电倍率，电量仅剩20%，仍能维持800kW的强劲输出；支持快速充电，5.2C的最大充电倍率，电量从10%充至80%，仅需11分钟；标配纽北调校底盘系统：标配闭式双腔空气弹簧、高性能阻尼可变减振器。弹簧刚度两级可调，减振器的调节范围提高10%。让小米SU7 Ultra在标准模式下舒适性更高，运动模式下支撑性更强；标配赛道版制动系统：搭载目前轿车中最大的碳陶瓷制动盘之一，配备了Akebono®️前六后四活塞制动卡钳、最大0.6g减速度的动能回收系统等高性能赛道装备，制动性能强上加强。180-0km/h制动测试，连续10次制动不衰减；搭载小米HAD端到端全场景智驾，带来车位到车位智能驾驶体验。 资料来源：Wind，申港证券研究所 本周投资策略及重点关注： 汽车板块应关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会，新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的。因此我们建议关注：在新能源领域具备先发优势的自主车企，如比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等；业绩稳定的低估值零部件龙头，如华域汽车、福耀玻璃等；电动化和智能化的优质赛道核心标的，如华阳集团、德赛西威、瑞可达、科博达、伯特利等；国产替代概念受益股，如菱电电控、三花智控、星宇股份、上声电子、中鼎股份等；强势整车企业对核心零部件的拉动效应，如拓普集团、文灿股份、旭升集团等。 本周重点关注组合：比亚迪20%、理想汽车20%、拓普集团20%、德赛西威20%和上声电子20%。 风险提示：汽车销量不及预期；汽车产业刺激政策落地不及预期；市场竞争加剧的风险；关键原材料短缺及原材料成本上升的风险。 内容目录 1.每周一谈：上汽和华为开启深度合作汽车智能化加速推进................................................................................................32.投资策略及重点关注...........................................................................................................................................................33.市场回顾.............................................................................................................................................................................44.汽车主要相关材料/组件价格...............................................................................................................................................65.风险提示.............................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：各板块周涨跌幅对比....................................................................................................................................................5图2：重点指数周涨跌幅.......................................................................................................................................................5图3：汽车子板块周涨跌幅....................................................................................................................................................5图4：汽车板块周涨跌幅前五个股.........................................................................................................................................5图5：汽车板块周涨跌幅后五个股.........................................................................................................................................5图6：车用动力电池价格（元/Wh）......................................................................................................................................6图7：热轧卷板价格（元/吨）...............................................................................................................................................6图8：铝价格（元/吨）..........................................................................................................................................................6图9：铜价格（元/吨）..........................................................................................................................................................6图10：橡胶价格（元/吨）....................................................................................................................................................6 表1：本周重点关注组合.......................................................................................................................................................4 1.每周一谈：特斯拉智驾升级小米SU7 Ultra发布 据第一财经消息，2月25日，特斯拉官方推送软件更新消息，称2024.45.32.12已开始分批次推送，本次软件更新主要升级内容包括城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能）。 特斯拉方面表示，此项软件更新支持车辆在通行受控道路（道路使用者通过匝道入口和匝道出口进出的主干道）和城市道路上使用Autopilot自动辅助驾驶，车辆会根据导航路线引导车辆驶出匝道和交叉口，在路口识别交通信号灯进行直行，左转，右转，掉头等动作。并根据速度和路线自动进行变道动作。在不设置导航路线时，会根据道路实际情况选择最优道路行驶。 今年以来，中国汽车行业的“智驾大赛”竞争态势升级，各大车企纷纷加大在高阶智能驾驶领域的投入和普及，以比亚迪喊出“全民智驾”口号以及宣布全系车型将搭载“天神之眼”高阶智驾系统为标志性事件，此后长安汽车、岚图汽车、零跑汽车等车企纷纷跟上。 2月27日，小米SU7 Ultra正式发布，定价52.99万元。 小米SU7 Ultra搭载小米超级三电机系统，最大马力达到了1548PS，0-100km/h加速最快仅需1.98s（不含起步时间），最高时速350km/h； 还具备三电机扭矩矢量控制系统，能以每秒500次的频率控制扭矩输出，以行业ASIL-D功能安全标准设计，大幅增强车辆操控性和稳定性；标配赛道级高功率电池包：1330kW的超大放电功率，16C的最大放电倍率，电量仅剩20%，仍能维持800kW的强劲输出；支持快速充电，5.2C的最大充电倍率，电量从10%充至80%，仅需11分钟；标配纽北调校底盘系统：标配闭式双腔空气弹簧、高性能阻尼可变减振器。弹簧刚度两级可调，减振器的调节范围提高10%。让小米SU7 Ultra在标准模式下舒适性更高，运动模式下支撑性更强；标配赛道版制动系统：搭载目前轿车中最大的碳陶瓷制动盘之一，配备了Akebono®️前六后四活塞制动卡钳、最大0.6g减速度的动能回收系统等高性能赛道装备，制动性能强上加强。180-0km/h制动测试，连续10次制动不衰减；搭载小米HAD端到端全场景智驾，带来车位到车位智能驾驶体验。 2.投资策略及重点关注 总体来看，汽车行业随着经济运行回归正常和各项刺激政策的加持，行业触底反弹态势明朗，景气度持续回升，未来产销有望持续向上。考虑到汽车行业目