关于零排放卡车融资的前景

洞察简报，面向公共部门决策者 致谢 作者及 RMI 作者 Nikita Bankoti ZhinanChen Akshima Ghate Marie McNamaraDave Mullaney Samhita Shiledar CoEZET 作者 Karthick Athmanathan Rajesh S 作者按字母顺序列出。除非另有说明，所有作者均来自RMI。CoEZET是印度-马德拉斯的一项倡议。麻达尔理工学院（IIT-Madras） indiainfo@rmi.org联系人 版权与引文 麦克纳马拉等人，关于印度零排放卡车融资的前景：面向公共部门决策者的洞察简报RMI 和 CoEZET，2024，https://rmi.org/insight/outlook-on-zero-emission-truck-financing-in- india-insight-brief-for-public-sector-decision-makers. RMI重视合作，并旨在通过分享知识和见解来加速能源转型。因此，我们允许感兴趣的相关方通过Creative Commons CC BY-SA 4.0许可证引用、分享和引用我们的工作。https://creativecommons.org/licenses/by-sa/4.0/. 所有使用的图片均来自iStock.com，除非另有说明。 致谢 里亚·萨克斯纳、克里蒂·辛格和作者们希望感谢以下人士的贡献：S.A.Sundaresan. 关于RMI RMI（ Rocky Mountain Institute）是一个成立于1982年的独立非营利组织，它通过市场驱动的解决方案改造全球能源系统，以适应1.5℃的未来，并为所有人确保一个清洁、繁荣、零碳的未来。我们在世界上最重要的地理区域开展工作，并与企业、政策制定者、社区和非政府组织合作，以确定和扩大能够至少在2030年前将温室气体排放量减少50%的能源系统干预措施。RMI在科罗拉多州的巴斯尔和博尔德、纽约市、加利福尼亚州的奥克兰、华盛顿特区、尼日利亚的阿布贾和北京设有办公室。自2016年以来，RMI一直在支持印度的交通和能源转型。关于印度零排放卡车融资的前景rmi.org/ 引言 随着印度致力于实现其碳中和目标并努力追求可持续发展，交通运输部门正成为转型的一个关键领域。卡车行业的空气污染和碳排放水平较高，这使得向零排放卡车转型显得尤为重要。我：i(ZETs)至关重要，并且获得融资将是实现这一转型的关键。需要财务策略来降低风险并改善信贷获取，以便原始设备制造商（OEMs）、充电基础设施提供商和车队运营商资助其向ZETs的过渡。 今天，柴油卡车已被认定为一种资产类别，银行及非银行金融机构（NBFCs）都在投资这一领域。第ii部分提供基于资产的商业贷款，其中车辆作为抵押物。二级市场也见证了显著的银行业务活动，由于二手车辆具有清晰的贬值价值，购买二手车辆的融资可获得。然而，鉴于ZET市场的起步阶段，ZET的融资还需要发展，并且成熟需要时间。 随着ZETs进入市场以及市场的增长，由于金融家对担保资产以及与新资产类别相关的剩余价值风险的犹豫不决，将产生融资挑战。此外，尽管已经建立的汽油和柴油加油站不需要额外的基础设施投资，但在ZET市场仍需要基础设施发展。这种基础设施发展，包括物理充电站和必要的电网升级以确保充足的电力供应，带来投资成本和风险。 ZET生态系统由四个市场细分组成：ZET制造、iiiZET采购、充电基础设施开发和必要的电网升级，每个环节都需定制化资金和风险管理。为了ZET在印度市场的普及，以及印度到2050年实现100% ZET销售额渗透率，需要投资。到2030年，为了ZET达到4%的销售份额，并建设必要的充电基础设施和电网升级，累计投资将需达到2万亿美元（约合27亿美元）。为了进一步扩大规模并巩固转型，到2050年，ZET要实现75%的销售份额，将需要累计投资达25.7万亿美元（约合3万亿美元）。1 融资工具，如优惠债务、股权、风险分担设施和可行性缺口融资，可以启动这个新兴市场，直到拥有和运营ZETs以及收费基础设施带来的收入完全覆盖成本。这些干预措施可以缩小ZETs与柴油卡车之间的总拥有成本（TCO）差距，刺激需求，加快ZETs的大规模生产以促进市场增长，保持成本效率，并吸引私营部门投资。本洞察简报确定了特定金融工具如何推动ZET的采用，并提供了实施这些机制的可行步骤。 路径实施金融工具以启动和扩大 ZET 市场 ZET特定金融产品的发展将在克服ZET市场增长和基础设施采用的初始障碍中发挥关键作用，加快过渡速度，超出市场条件本身所能实现的速度。这种资金是必需的，因为私人资本风险厌恶，且成本高昂，正如大多数新兴市场一样。需要针对性的金融支持，以促进市场发展，有助于实现印度的经济和碳中和目标。 以下措施是各国多边开发银行（MDBs）、开发金融机构（DFIs）以及印度政府可以立即采取的行动，以启动ZET融资流动，使印度能够充分利用ZET的近端好处。这些建议的金融工具旨在通过利用公共资本激励私营部门的投资来增加ZET生态系统中的资源。此外，担保可以分散在ZET市场发展初期的投资责任。附表1提供了为部署首批10,000台ZET所融资的建议，这是一个用来构想初步ZET部署试点和示范走廊的融资需求的概念化情景。这些建议应进行进一步的审查和细化，并作为初步向前迈进的一步提出。 在ZET初始部署和试点之后，可以利用额外的金融工具来推动市场扩张，实现15%的销售渗透率，这是关键的市场饱和点，在这一点上，技术扩散可以通过市场力量实现自我维持。.6再次强调，15%的销售数字仅是一个目标，并描述了一个情景，该情景可能最适合用来加强私人资本流入以推动ZET市场规模。展品2提供了针对维持市场增长的定制化建议。 在ZET市场成熟或ZET需求确定性增加、（a）管理ZET充电周期已证明有效的策略以及电力可用性方面的信心、（c）一个可行的ZET二级市场的情况下，许多目前ZET市场中持续存在的关键风险因素将减轻。随着风险降低，私人资本可以在为ZET市场的规模增长提供资金方面发挥更突出的作用。 决策者指南：金融工具及其为ZETs应用的方法 资金干预并非单独实施，当其与组合方案结合时最为有效。混合融资，通过利用担保、优惠性融资工具和可行性差距融资来吸引更大规模私人投资，可以满足各种风险和回报偏好，从而增加对新兴ZET生态系统的资金流。 资金工具和风险共担设施的组合可以共同启动对ZETs的资本流动，重新分配金融责任并增强ZET市场的信心。将这些金融解决方案整合可以创造一个积极的循环动力。,使融资渠道更加便捷。采用最佳的混合融资方法需要不断迭代；因此，下一节旨在探讨如何设计已确定的融资解决方案，以满足市场状况和印度货运生态系统的独特条件。 展示3使用HDT作为例子，展示了混合融资方法如何缩小TCO差距，ZETs的初始成本比柴油卡车高出20%至30%，在融资干预后，ZETs在TCO上略有优势（3%）。随着ZET市场达到规模经济，ZET的成本将下降，TCO将变得更加有利，此类干预措施将相应减少。9 浅蓝色条形图显示了通过各种金融工具降低成本的可能性。 启用转向ZETs需要一套协调一致的资金策略来启动市场发展，并推动规模扩张。本部分概述了不同金融工具（包括债务、股权、担保和可行性缺口融资）在催化ZETs初始部署和促进其规模扩张中的作用。 展览4-8突出了潜在的实施方案和可能的责任主体。表格还评估了每种金融工具对ZET总拥有成本（TCO）的直接或间接影响。此外，它们通过考察从类似市场细分或全球标准中吸取相关最佳实践的能力，来考虑市场先例，以帮助实施。最后，它们评估了每种工具的部署准备情况，考虑到在实施过程中，利益相关者进行尽职调查、完善和谈判所需的时间。 债务：ZET生态系统参与者可以通过优惠贷款条件或市场借贷利率的商业贷款来筹集债务。此外，政府、多边开发银行、船队和原始设备制造商可以通过绿色债券筹集基于债务的融资，以支持大型ZET项目和必要的电网基础设施建设，从而产生长期资本。 保证：风险分担设施或担保为特定活动贷款产生的特定损失提供覆盖。这些工具旨在降低融资者的违约损失，提振市场信心，特别是在技术风险和剩余价值风险突出的新兴市场中。风险分担设施可以设计成多种方式；可以确立条款和条件，提供优先或次级损失覆盖。可以通过创建一个保证金账户来设立风险分担设施，以覆盖违约情况。保证金账户的资金可以来自慈善机构、多边开发银行（MDBs）以及可能的行业参与者，例如原始设备制造商（OEMs）。然后，该基金将作为参与银行和非银行金融机构（NBFCs）的金融安全网，以便在出现ZET贷款违约时加以利用。随后，这笔资金将用于弥补参与金融机构的一部分损失。 让利股权：此途径涉及比市场常规预期回报较低的股权。这种投资在资本密集型业务中至关重要。优惠股权可以吸引私人投资，引入资本，并在ZET生态系统中扩大投资机会。 可行性差距融资：可行性缺口融资是指一项旨在启动市场开发或填补公共-私人合作项目总成本与预期收入之间的财务缺口的补助金。 保险：保险是ZET客户的财务保护。责任保险，由法律强制规定，涵盖事故中的身体和财产损害。26全面保险在技术上属于可选项目，其提供的保护范围超越了碰撞事故，涵盖了产品故障、盗窃和自然灾害等事件。全面保险覆盖了可能导致借款人违约的机械故障，而特定的全面保险则可以通过确保可回收部分残余价值，在需要收回资产时保护贷款人。 需要采取的措施以资助ZET转型 政府、多边开发银行和双边投资机构在催化ZET生态系统资金方面发挥着关键作用。理想情况下，他们的行动可以刺激财务参与者增加市场参与。为了实现ZET的好处，需要采取立即和长期的战略行动来启动资本流动。展示表9列出了关键行动。 政府在培养信心和激励向ZETs转型中发挥着关键作用，通过提供财务激励和促进定制化融资机制。多边开发银行（MDBs）和开发金融机构（DFIs）可以与印度政府合作，提供优惠融资平台，并通过贷款担保来降低私营部门投资风险。此外，商业投资者可以通过开发专门贷款产品，理解ZET市场的细微差别，来弥合感知风险与实际风险之间的差距。 除了金融干预措施之外，其他机制还可以进一步降低ZET的运营费用。ZET特有的业务实践，如租赁、移动即服务和延长保修服务，能够使市场参与者更有效地分配和管理风险。此外，实施补充措施，如需求聚集、ZET走廊开发、售后服务以及利用电信数据，可以进一步提振市场信心并创造一个有利投资的环境。这些措施减轻了与ZET资本和运营支出相关的风险，尤其是在ZET部署的早期阶段。 过渡到ZETs需要金融工具的战略性组合。在这个动态的领域中，持续评估、适应和定制金融工具对于满足ZET市场的不断变化的需求至关重要。政府与金融家之间的合作对于培养有韧性的ZET市场和确保可持续的资金来源及加速增长是至关重要的。 脚注 1 2022 内部分析，由pManifold和CoEZET完成。 2024年4月在泰卢固邦ZET加速器和2024年8月EMFAI会议上的2位专家访谈。 3全面指南：印度零排放卡车转型融资 附录A. 4《VGF指南》，印度公私合作伙伴关系，印度政府，2024年5月7日访问https://www.pppinindia.gov.in/vgfguidelines. 5RMI分析详情请见全面指南：印度零排放卡车转型融资附录A. 6《风险管理转折点》《风险管理杂志》，2011年11月1日，https://www.rmmagazine. com/articles/article/2011/11/01/-The-ERM-Tipping-Point-. 7RMI分析详情请见全面指南：印度零排放卡车转型融资附录A. 8利率（自2024年3月20日起生效），“Power Finance Corporation LLC.”，2024年5月