2024年第四季度 市场更新
2024年第四季度 关于我们公司 豪利汉洛克公司（纽约证券交易所代码：HLI）是一家领先的全球投资银行，专注于并购、资本市场、财务重组以及财务和估值咨询服务。 我们公司是比任何其他独立全球投资银行都多受顶尖决策者信赖的顾问。 了解更多关于我们的顾问如何满足您需求的信息： 财务重组 No. 1全球并购顾问 No. 1全球重组顾问 No. 1过去全球并购公平意见顾问25 年 领先资本市场顾问 2,000+年度估值协议 1,800+完成的交易估值超过38万亿美元总体上 我们的行业覆盖范围 全面整合的财务支持服务覆盖范围 高级军官致力于美洲和欧洲的赞助社区。 1,300+ 赞助商覆盖，提供市场洞察和买家行为知识。 800+ 过去五年中出售给金融赞助商的公司。 关于我们的循环科技团队 领导层 循环技术团队位于 Houlihan Lokey 的企业金融业务部门，是一支专注且技术精湛的专业团队，致力于在并购和资本筹集领域提供卓越服务。其焦点特别延伸至循环经济中的公司，展现出在应对这种可持续商业模式复杂性方面的独特专长。 索尔希姆·索尔海姆Sigurd.Solheim@HL.com+41 (0) 79 309 40 74 Tripp DavisTripp.Davis@HL.com+1 704.303.8117 这个专业团队为会议带来了无与伦比的经验，尤其是在与二手交易平台、产品即服务企业、价值恢复企业和其他循环促进者合作方面。其广泛的业绩记录证明了其持续为投资者创造卓越回报的能力，同时为人类和地球带来积极影响。 通过将其努力与植根于循环经济的企业对齐，循环技术团队将自己定位在金融创新的前沿，认识到在当今动态市场中可持续实践的重要性。 约翰·克利姆John.Klim@HL.com+1 703.832.9261 Jules Wurlod 博士Jules.Wurlod@HL.com+41 (0) 79 448 02 36 重点交易 史蒂文·范·里瑟Steven.vanReeth@HL.com+41 (0) 79 601 86 74 悉尼·斯卡登Sydney.Scadden@HL.com+1 704.247.1673 联系我们 请与我们联系，以安排电话会议讨论本季度的市场更新，或探索我们如何满足您的业务需求。 请求年度技术洞察报告 行业趋势 执行摘要 •根据Gartner预测，全球信息技术支出预计将在2024年达到5.5万亿美元（同比增长8.0%）并将在2030年超过8.7万亿美元，其中信息技术服务将成为继通信服务之后第二大领域。这为循环信息技术解决方案和投资者对优质资产的关注创造了有利条件。 •设备即服务（DaaS）正在增长，随着企业采用基于订阅模式的IT硬件、软件和生命周期管理。Bechtle将DaaS作为一项解决方案，以简化运营、降低成本并提高可持续性。从价值增加转至服务提供商（MSP）的转变反映了对于以服务为导向的IT解决方案需求的增加。 2024年最后一季度，循环技术行业面临了挑战性的市场环境。然而，由于对可持续性和循环经济原则的监管重视程度不断提高，并购活动仍然保持较高水平。展望未来，该行业处于转型趋势的最前沿，包括快速采用DaaS模式、人工智能的进步以及全球对循环经济实践的承诺不断加强。这些力量正在为重大增长机会奠定基础。 •欧盟和各国层面的法规正在迫使原始设备制造商（OEMs）在请求提案（RFPs）中包含翻新设备。许多OEMs正在利用如DaaS（设备即服务）等租赁模式来保持对设备的控制权，同时与ITAD（信息技术资产处置）提供商合作。 •租赁提供商如3StepIT和CHG-Meridian正在扩展至DaaS和租赁模式，以应对对灵活循环IT解决方案日益增长的需求。 美国玩家将欧洲先进的循环技术市场视为投资目标，同时私募股权的兴趣推动了该行业进一步的整合。 •新ISO 59020:2024标准引入了一个用于衡量和评估循环性能的框架，通过使用标准化指标来确保一致性和可验证性。它支持透明度、战略决策制定以及与全球可持续发展目标的协调一致。 公众市场情绪 高利率债务和供应商政策变动带来了挑战，但战略收购和市场定位预示着对未来增长的乐观。 •信息技术和科技服务行业在谨慎的顾客消费、领导层变更和市场变动之间寻求平衡，同时通过云计算采用和国际扩张寻求增长。•公司正优先考虑云解决方案，预计该部门将在未来几年推动收入份额的不断增长。•许多企业正在地理上进行多元化，专注于亚太地区，同时应对北美等成熟市场所面临的挑战。•经济不确定性及企业谨慎支出正在对业绩造成压力，导致收入下降或降低盈利预期。 •Houlihan Lokey科技指数年度表现低于标普500指数36.7%，在第四季度更是落后20.9%，其中Dustin（下跌48.8%）和Insight Enterprises（下跌28.0%）在整个第四季度中跌幅最大。 ••奥地利康特隆（+21.9%）和挪威Atea（+6.2%）的涨幅最大。指数中表现最佳的公司，报告了积极的第四季度回报。IT分销（-6.4%）和ITAM/ITAD（-19.6%）同行业组均表现出显著的长期趋势（LTM）下降，但有利的风向可能缩小差距。未来表现。 全球循环技术市场 $ 十亿（美元） 并购亮点 •2023年10月18日，EyeTi收购了IT Recycling，一家专注于可持续IT设备处理的专家。IT Recycling成为加入EyeTi集团的第六家公司，增强了其在可持续服务方面的能力。 •2023年10月23日，Mobile Club收购了专注于IT设备生命周期管理的专家Cleaq，以扩大其B2B产品线。此次收购使Mobile Club在法国的IT和电话租赁领域成为领导者，同时支持循环经济的发展。•2023年10月22日，Genstar Capital收购了全球技术保护和支持领先企业Likew ize的多数股权，将其投资从2023年的初始股份增加。Brightstar Capital Partners仍为少数股东。•10月21日，Sage Sustainable Electronics公司在Closed Loop Partners的支持下收购了电子产品维修和翻新供应商Relectro。此次收购扩大了Sage为企业客户提供ITAD和仓库维修服务的能力。 •10月2日，英国电商零售商AO World plc以920万英镑（约1200万美元）的交易额收购了音乐Magpie plc，该公司是消费者科技循环经济领域的本土复古电商公司。这笔交易为Mercia Asset Management提供了一个退出点，并在12月12日完成。 市场声音 引领循环经济：来自Agilico首席执行官Simon Davey的洞见 问：您如何评估可持续性对MPS市场演变的影响，您预见它将给行业带来哪些变化？ A: （无内容）MPS市场正在经历多方面变化，其中最重要的变化之一是对循环技术产品的需求增加。我们预测，将使用过的产品运往海外市场的旧习惯将发生改变，使得更多设备将留在国内进行翻新，并充分利用其技术寿命。 •自2018年起担任Agilico首席执行官。•26年金融服务经验，包括销售和战略领导。•热衷于环境、社会和公司治理（ESG）以及循环经济，这驱使他一点一滴地改变整个行业。 A: （无内容）高质量的多功能服务平台（MPS）企业有很好的机会为客户提供额外的服务，无论是更广泛的管理服务，如IT、电话服务，在我们的案例中是专有软件。 A:动机目前因公司规模而异。中小企业通常受价格驱动；大型企业通常受更广泛的遵循其ESG政策的责任驱动。至于缺点，只要工程质量保持稳健，产品的性能与新设备相同。因此，产品和翻新标准对于建立成功的循环业务至关重要。 市场地位是否能够超越其他竞争对手？Q: 在接下来的五年中，您如何看待Agilico应对日益增长的DaaS需求，以及您将如何利用Agilico在领先市场的优势？ 关于Agilico Agilico 是英国领先的科技工作区提供商，采用以循环经济为首要理念的管理打印服务（MPS），并通过其 Agilico 零翻新计划优先考虑可持续性和成本效率。除了 MPS 之外，Agilico还提供基于专有软件即服务（SaaS）的解决方案，用于发票处理（Verify）、文档管理（Invu）以及基于云的 VoIP 通信服务（Connect）。 A: （无内容）Agilico在英国拥有非常良好的声誉，这也是为什么像理光、柯尼卡美能达和佳能这样的领先OEM已经签署了优质二手产品的供应协议。这个强大的供应链是构建强大DaaS模型的第一步。然而，这必须伴随着强有力的提案，在过去几年里，我们在Agilico Zero提案——我们的循环产品和在市场上具有真正吸引力的品牌——上投入了大量资金。 Q: Agilico处于循环打印的前沿。你们在成功建立循环业务的过程中学到了哪些经验？你会给其他行业领导者什么建议，以拥抱循环经济？ A: （无内容）首先，去教育自己和你所在团队。外界有许多信息，有的有用，有的则不然！与真正的专家们交流，并仔细聆听。我最近在伦敦商学院参加了一个关于领导力的可持续发展课程，这有助于我的学习（这很有用），但将这门知识分享给整个公司已经被证明是无价之宝。同事必须理解“为什么”。 该公司拥有约450名员工，运营着九个位于英国各地的物流中心和翻新设施。Agilico支持超过37,000台现场机器，并凭借其广泛的服务提供和强大的市场地位，年营收约为6500万英镑。. 97.5% 选择翻新设备而非新机器。 二氧化碳排放节约 为什么我们对循环技术如此兴奋？循环经济通过循环产品消除浪费，其中循环技术是其基石。 包括IT旅程的所有方面，从采购开始，涵盖与IT资产相关的服务，直至通过提供安全数据擦除和利用设备价值回收的公司（ITADs）进行负责任的处置，这些公司在循环技术领域内提供服务。这些设备最终在第二次和第三次生命中被重新销售到市场，并在安全且负责任地进行回收处理。 循环科技是循环经济模型的基础基石。循环科技产品涵盖资产管理（ITAM）、数据管理（ITAD）和再营销 （Recommerce）。 分销商 •分销商与供应商/OEM合作，通常拥有大型仓库以储存资产。•他们要么直接向终端客户销售，要么通过增值经销商（VARs）销售，并且经常对经销商进行新产品的培训。 圆形科技公司 •提供从采购到处置以及IT设备的再营销/翻新的完整生命周期服务。•启用完整生命周期解决方案，以实现循环性和可持续性。 变量（Variable） •VARs 再销售软件、硬件和网络产品给终端用户，并提供额外服务，包括咨询、设计，客户实施与培训。•VARs直接从分销商处采购，在极少数情况下，由IT行业背书。ve “专家”循环科技市场高度分散这是一个以专注于单一服务的参与者为主的市场，以及构建循环技术平台的机会。 信息技术资产管理系统（IT Asset Management）强烈驱动于设备即服务趋势 全循环技术平台 ••几乎每个市场都有大量资产可供选择。关键在于挑选正确的资产并做出正确的选择。合适的组合。 • 对定位工作进行是确保获得高额估值的关键。• 非常稀缺的资产，其交易估值远高于专注于单一服务的层级。p 回收再利用电商涉及采购、检查和重新定价 • 围绕可持续性定位涉及以下几项条件：- 正确报告内部ESG关键绩效指标。 - 量化利益相关者（例如，客户）的外部影响。 - 实施ESG项目（例如，碳中和项目）。 超出 headlines 范围的内容。深入探讨苹果回归第三方金融服务提供商的转变 苹果公司财务服务的内部化旅程 苹果公司回归第三方Buy Now, Pay Later（先买后付）金融服务，标志着其从直接金融产品提供战略的撤退，转而专注于利用成熟的BNPL提供商。 消费分期和无息租赁服务受监管
