传媒互联网行业周报：GPT-4.5、Pika2.2、新版Grok发布，中长期持续看好AI应用机会

传媒板块本周表现：行业下跌8.06%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（2.22-2.28）传媒行业下跌8.06%，跑输沪深300（-2.22%），跑输创业板指（-4.87%）。其中涨幅靠前的分别为宝通科技、天舟文化、旗天科技、欢瑞世纪等，跌幅靠前的分别为浙数文化、顺网科技、易点天下、慈文传媒等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28位。 重点关注：GPT4.5、Pika2.2、新版Grok应用发布，多模态AI持续升级。1）2月27日，OpenAI正式发布最新聊天模型GPT-4.5，在性能上实现显著突破，但定价相比GPT-4o高出13~30倍；2）马斯克宣布新版Grok应用上线，语音模式体验大幅提升；3）Pika2.2正式发布，目前可以生成最长10秒、分辨率1080p的视频，迎来全新升级。 本周重要数据跟踪：《哪吒之魔童闹海》带动观影需求释放。1）本周（2月24日-3月2日）电影票房8.76亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（6.71亿元，票房占比76.6%）、《唐探1900》（0.77亿元，票房占比8.7%）、《封神第二部：战火西岐》（0.27亿元，票房占比3.0%）；2）综艺节目方面，《种地吧第三季》、《妻子的浪漫旅行》、《一路繁花》、《奔跑吧茶马古道篇》和《现在就出发第二季》排名居前；3）游戏方面，2025年1月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、米哈游《原神》和腾讯《PUBGMobile》。 投资建议：持续看好AI应用以及高景气的IP谷子，关注游戏、影视、广告板块反转机会。1）OpenAI发布GPT-4.5并在欧洲上线Sora、新版Grok应用发布、AI视频生成模型Pika2.2正式发布带来了多项升级，AI应用端安卓时刻临近，持续看好AI应端机会（具体标的见正文投资建议部分）。 国漫崛起，IP谷子产业景气度持续向上，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特，关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）。同时关注VR/AR、数据要素、文化出海等泛科技主题方向主题；2）《哪吒2》带领之下国内影视板块持续复苏，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视等）；游戏板块景气度有望底部持续改善，推荐恺英网络、吉比特等标的；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌8.06%，跑输沪深300，跑输创业板指 本周（2.22-2.28）传媒行业下跌8.06%，跑输沪深300（-2.22%），跑输创业板指（-4.87%）。其中涨幅靠前的分别为宝通科技、天舟文化、旗天科技、欢瑞世纪等，跌幅靠前的分别为浙数文化、顺网科技、易点天下、慈文传媒等。 表1：本周传媒板块表现 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第28位 重点关注 OpenAI发布GPT4.5、Sora在欧洲上线 1）GPT-4.5发布，价格飙升30倍，能力提升引发热议：2月27日，OpenAI正式发布了其最新聊天模型GPT-4.5。GPT-4.5在性能上实现了显著突破，但其高昂的价格也让用户和开发者们议论纷纷。与此同时，业内人士针对其能力与现有模型的对比展开了激烈争论。GPT-4.5的定价相较于此前的GPT-4o高出13至30倍。 尽管价格令人咋舌，GPT-4.5在性能上的表现依然是关注的焦点。GPT-4.5通过扩展无监督学习，显著提升了对世界的直观理解和知识广度，并减少了模型常见的“幻觉”问题。与依赖推理链的o1系列不同，GPT-4.5更多依靠大规模数据和计算能力来优化性能。在SimpleQA基准测试中，GPT-4.5的准确率达到62.5%，幻觉率降至37.1%，优于GPT-4o、o1以及o3-mini的表现。这一进步被认为是其“情商”更高的体现，尤其是在处理复杂对话和开放性问题时更为自然流畅。 2）OpenAI官宣视频生成模型Sora正式登陆欧洲市场：2月28日，OpenAI宣布其视频生成模型Sora现已正式在欧洲市场推出，覆盖包括欧盟、英国、瑞士、挪威、列支敦士登和冰岛在内的多个国家。这一消息让众多用户期待已久的Sora终于能够在这些地区的ChatGPTPlus和Pro订阅用户中使用。（AIbase） 马斯克宣布新版Grok应用上线：语音模式体验大幅提升 2月28日，埃隆·马斯克在社交平台X上发文，宣布其人工智能公司xAI的新版本Grok应用正式上线。这一消息迅速引发科技爱好者和X用户的广泛关注。 马斯克特别推荐用户体验全新升级的Grok语音模式，称其交互能力显著提升，为用户带来更自然、更智能的对话体验。此次更新的核心亮点在于Grok语音模式的显著提升。X用户的反馈进一步印证了这一提升的吸引力。社区中已有用户分享早期体验，认为语音模式让Grok的对话更加流畅和人性化，与OpenAI的ChatGPT语音模式和谷歌的Gemini Live等竞品相比毫不逊色。马斯克此前曾表示，Grok的语音功能旨在提供“自然对话”体验，此次更新无疑是这一愿景的实现。（AIbase） Pika2.2正式发布：AI视频生成技术迎来全新升级 2月27日，Pika Labs通过其官方Twitter账号@pika_labs宣布推出Pika2.2，这一最新版本的AI视频生成模型迅速引发了全球用户和科技爱好者的热烈反响。 根据Twitter上用户发布的消息和反馈，Pika2.2带来了多项令人瞩目的功能升级，包括更长的视频生成时长、更高的分辨率以及创新的帧过渡技术，为用户提供了更强大的创作工具。Pika 2.2支持最长10秒的视频生成，相较于以往版本有了显著提升。此外，该版本将分辨率提升至1080p，确保输出视频更为清晰细腻。另一项备受关注的特性是“Pikaframes”功能，这一关键帧过渡技术允许用户在1秒至10秒的范围内实现更流畅、更具创意的场景切换，进一步拓展了视频生成的想象空间。（AIbase） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（2月24日-3月2日）电影票房8.76亿元。票房前三名分别为《哪吒之魔童闹海》（6.71亿元，票房占比76.6%）、《唐探1900》（0.77亿元，票房占比8.7%）、《封神第二部：战火西岐》（0.27亿元，票房占比3.0%）。 图2：2.24-3.1电影票房（亿元） 表2：本周票房排名（2月24日-3月2日） 下周有8部影片定档，热度前三的分别为《平原上的火焰》《多幸运遇见你》《想飞的女孩》，截至3月2日猫眼想看人数分别为39.6万、9.1万、7.0万人。 表3：春节档片单（数据截至2025年3月2日） 电视剧(网剧） 网络剧方面，本周《难哄》、《滤镜》、《爱你》、《仙台有树》和《似锦》排名居前。 表4：网络剧收视情况（数据截至3月2日） 综艺节目 本周综艺节目方面，《种地吧第三季》、《妻子的浪漫旅行》、《一路繁花》、《奔跑吧茶马古道篇》和《现在就出发第二季》排名居前。 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至3月2日） 游戏 根据SensorTower数据 ，2025年1月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、米哈游《原神》和腾讯《PUBGMobile》。 图3：2025年1月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay 本周游戏方面，《王者荣耀》《和平精英》在iOS游戏畅销榜排名居前，《心动小镇》和《鬼谷八荒》在安卓游戏热玩榜上排名居前。 表6：中国区iOS游戏畅销排名（截至3月2日） 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至3月2日） 数字藏品（NFT） 海外数字藏品市场 ， 截至2025年3月2日,最近7日成交额前三名为PudgyPenguins、LilPudgys和Jirasan。 表8：NFT交易情况（数据截至2025年3月2日） 行业新闻 【腾讯元宝电脑版正式发布，支持Windows和macOS系统（AIbase）】 腾讯AI助手"腾讯元宝"近日正式推出电脑版应用，同时支持Windows和macOS两大主流操作系统，进一步拓展其在桌面端的服务能力。此次发布的电脑版专为工作和学习场景打造，旨在帮助用户减轻工作负担、提升效率。电脑版保留了移动端和网页版的核心功能，用户可以体验到相同的智能对话能力，既可通过DeepSeek-R1满血版和推理模型混元T1进行深度思考，也能借助DeepSeek-V3和腾讯混元Turbo S快速获取答案，满足不同场景需求。腾讯元宝电脑版结合公众号等腾讯内容源与权威互联网信息，确保提供的答案具有更强的时效性和可信度。 【DeepSeek揭秘:AI推理系统背后的545%惊人利润率（AI base）】 DeepSeek在知乎开设官方账号，发布了《DeepSeek-V3/R1推理系统概览》技术文章，首次详细披露其模型推理系统的优化细节和成本利润率信息，标志着备受关注的"DeepSeek开源周"正式结束。文章介绍了DeepSeek-V3/R1推理系统的两大优化目标:"更大的吞吐，更低的延迟"。为实现这些目标，DeepSeek采用了大规模跨节点专家并行（EP）技术，尽管这增加了系统复杂性。文章重点阐述了如何利用EP技术增加批量大小、隐藏传输耗时以及实现负载均衡。特别值得注意的是，DeepSeek罕见地公开了其成本和利润率数据。文章披露:"假定GPU租赁成本为2美金/小时，总成本为$87，072/天。如果所有tokens全部按照DeepSeekR1的定价计算，理论上一天的总收入为$562，027，成本利润率545%。" 上市公司动态更新 【万达电影：关于发行股份购买资产暨关联交易部分限售股份上市流通的提示性公告】 3月1日，公司发布公告，公司解除限售股份数量4508.4万股，占公司总股本2.1%，上市流通日期为3月5日。 【奥飞娱乐：回购股份报告书】 2月25日公告，公司拟通过集中竞价方式回购公司股份，回购的股份用于股权激励和/或员工持股计划，用于回购的资金总额不超过1.3亿元,回购的价格不超过14元/股。 投资建议：持续看好AI应用布局机会，关注IP谷子、游戏、影视、广告板块反转机会 1）主题上来看，OpenAI发布GPT-4.5并在欧洲上线Sora、新版Grok应用发布、AI视频生成模型Pika2.2正式发布带来了多项升级，AI应用的安卓时刻有望到来，持续看好AI应用端机会，重点把握豆包产业链（营销、短剧、IP等）、AI情感陪护/玩具（天娱数科、汤姆猫等）及垂直应用领域：a）营销板块关注AI布局领先且存在出海等多重催化相关标的（浙文互联、蓝色光标等）；AI短剧（中文在线、华策影视等）；音乐；游戏及出海（恺英网络、姚记科技等）；AIAgent（天娱数科等）； 2）板块景气周期逐步明朗，游戏板块推荐恺英网络等标的；《哪吒之魔童闹海》票房持续创新高，看好供给端改善推动票房修复，推荐渠道（万达电影等）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒等）；IP谷子产业景气度持续提升，看好IP、运营、渠道等环节，核心推荐泡泡玛特、关注产业链其他个股机会（广博股份、姚记科技等）； 同时从高分红、低估值角度推荐出版板块。 风险提示 商誉减值风险；业绩不达预期；经营管理风险;监管政策风险；新技术落地低于预期等。 表9：重点公司估值表