量化周报：未能突破阻力线

择时观点：市场未能突破阻力线，流动性见顶，但三维择时框架仍判断上涨，需保持谨慎。技术形态显示市场处于盘整上涨波段，上周价格遇阻未破，未来或以震荡为主。

指数监测：H300金融服务港币指数近1周ETF流入大幅，近1月和3月流入最多的分别为SHS云计算和科创AI。近1周份额流出最多的为恒生A股专精特新企业等。

资金共振：推荐电子、基础化工、机械与国防军工。策略基于两融与大单资金共振，上周计算机行业两融资金流入最多（44.5亿元），食品饮料行业大单资金流入最多（11.6亿元）。剔除极端多头行业和金融板块后，策略费后年化超额收益13.5%，信息比率1.7。

因子跟踪：估值因子表现亮眼。时间维度上，1个月收益率、vwap_5d_60d等因子超额收益超2%；宽基指数内，大小市值下一致预测目标价因子表现较好，大市值超额更高。

量化组合：上周超额收益涨跌互现。基于研报覆盖度调整的沪深300、中证500、中证1000增强组合上周分别实现绝对收益-2.69%、-2.84%、-2.50%，超额收益-0.47%、0.42%、0.27%。2月超额分别为-0.87%、-3.09%、-3.84%，本年超额收益1.68%、-2.39%、-2.07%。

风险提示：量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。