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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国务院新闻办公室将于2月28日（星期五）上午10时举行国务院政策例行吹风会，请民政部副部长唐承沛、财政部副部长郭婷婷、自然资源部副部长许大纯、住房城乡建设部副部长姜万荣和国务院新闻办公室新闻发言人介绍2024年国务院部门办理全国人大代表建议和全国政协提案工作有关情况，并答记者问。 2、2024年我国社会物流总费用与GDP的比率为14.1%，比2023年下降0.3个百分点，即每创造100元GDP的物流成本，从2023年的14.4元降至2024年的14.1元。以2024年GDP规模测算，相当于节约物流成本超过4000亿元。专家表示，产业结构的转型升级是推动我国社会物流成本与GDP比率下降的经济基础。 3、Wind数据显示，2月27日，国内商品有31个品种基差为正值，28个品种基差为负值。其中，棉纱、生猪、郑棉基差最大，现货较期货分别升水1445.00元/吨、1445.00元/吨、1239.00元/吨；丁二烯橡胶、强麦、普麦基差最小，现货较期货分别贴水2290.00元/吨、762.61元/吨、686.61元/吨。 4、美国2024年第四季度实际GDP年化修正值环比升2.3%，预期升2.3%，初值升2.3%，第三季度终值升2.8%；PCE物价指数年化修正值环比升2.4%，初值升2.3%，第三季度终值升1.5%；核心PCE物价指数年化修正值环比升2.7%，预期升2.5%，初值升2.50%，第三季度终值升2.1%。 5、美联储哈马克表示，美联储可能会在“相当一段时间”内维持利率不变；当前股票市场估值处于高位；在支持进一步降息之前寻求通胀向2%迈进的证据；目前广泛的金融状况是宽松的。 6、2月27日，波罗的海干散货指数涨4.23%报1159点，连续十一日上涨。 金属 1、上海有色网最新报价显示，2月27日，国产电池级碳酸锂价格跌420元报7.53万元/吨，创逾1个月新低，连跌2日。 2、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月26日，镍库存193782吨，创逾3年零5个月新高，增加1674吨；铝库存525425吨，创逾9个月新低，减少4050吨；铅库存216350吨，创逾3个月新低，减少1600吨；锡库存3675吨，减少25吨；铜库存263650吨，减少1375吨；锌库存164950吨，减少425吨；铝合金库存1580吨，持稳于逾7个月低位；钴库存126吨，持稳于逾4个月低位。 3、俄罗斯至2月17日当周央行黄金和外汇储备6346亿美元，前值6285亿美元。 4、据中信证券研报，刚果（金）政府于2月24日宣布暂停钴出口四个月，2024年该国钴矿产量占全球76%。中信证券测算，若该政策在2025年严格执行，此举或影响刚果（金）2025年7万吨的钴出口量，或将带动全球钴市场供应在短期内转为短缺，推动钴价企稳反弹。 煤焦钢矿 1、缅甸佤邦锡矿正式筹备复产。伴随佤邦复产和新增矿项目进度综合考虑，2025年全球锡矿新增与复产增量总计会达到1.5万吨。 2、印度矿业秘书KanthaRao于周四表示，印度正在赞比亚、刚果和澳大利亚探索关键矿产的开采，以确保锂等关键原材料的供应。作为全球增长最快的主要经济体，印度正努力减少对锂等关键矿产的进口依赖，这些矿产对能源转型技术至关重要。Rao表示，印度公司如印度煤炭公司（CoalIndia）、国家矿产开发公司（NMDC）和海外石油和天然气公司（ONGCVidesh）正在澳大利亚探索关键矿产。目前，印度仍在开发锂加工技术，这一领域主要由中国主导。 能源化工 1、从国家管网集团东北公司获悉，截至2月25日，中俄东线天然气管道累计输气量突破900亿立方米，再创历史新高，大幅提升我国东北、华北及华东地区天然气供应能力。 2、中国光伏行业协会发布《中国光伏产业发展路线图（2024-2025年）》，包含一年一度更新的各产业链环节最新技术进展情况，以及对于到2030年 的技术发展趋势预测。路线图新增了XBC电池和组件相关指标，栅线印刷技术市场占比增加金属板印刷市场占比指标，新增了刚性/柔性/钙钛矿-晶硅叠层/钙钛矿-钙钛矿叠层太阳能电池转换效率指标，删除了铸锭相关指标，删除了全片、半片及多分片组件市场占比指标等。 3、国家能源局：2025年全国发电总装机将达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升；绿色低碳转型方面，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。 4、欧佩克+正在讨论是按计划在4月份提高石油产量，还是冻结石油产量。由于美国对委内瑞拉、伊朗和俄罗斯实施新的制裁，欧佩克+成员国难以解读全球供应形势。欧佩克+通常会提前一个月确认其供应政策，以便有时间将原油分配给买家。因此，该组织必须在3月5日至7日之前敲定4月份的产量，但迄今尚未达成共识。一些消息人士称，在欧佩克+内部，阿联酋渴望利用其不断增长的产能，希望继续增加产量，俄罗斯也是如此。而包括沙特在内的其他成员国则赞成推迟增产。消息人士表示，近期的看涨和看跌因素结合使得4月份的决策变得极其复杂。他们补充称，特朗普的全球关税计划可能会减少石油需求，并使前景进一步复杂化。 5、俄罗斯对土耳其的石油出口在2月份降至两年低点。 6、俄罗斯、阿联酋希望继续在4月提高石油产量；包括沙特阿拉伯在内的其他成员国赞成推迟。 7、EIA天然气报告显示，截至2月21日当周，美国天然气库存总量为18400亿立方英尺，较此前一周减少2610亿立方英尺，较去年同期减少5610亿立方英尺，同比降幅23.4%，同时较5年均值低2380亿立方英尺，降幅11.5%。 农产品 1、农业农村部印发《促进再生稻发展重点工作导引（2025-2030年）》指出，力争到2030年全国再生稻面积新增1000万亩左右。 2、日本农林水产省发布的数据显示，日本超市大米的零售价格已经连续七周上涨。数据显示，截止到2月16日的一周，日本超市大米零售均价已上涨至每5公斤3892日元（约合人民币190元），同比涨幅超过90%。 3、俄罗斯IKAR咨询公司预计俄罗斯2024/25年度小麦出口为4250万吨。 4、国际糖业组织（ISO）预计2024/25年度（10月至次年9月）全球糖供应缺口将达到488万吨，高于此前预计的251万吨，因印度糖产量低于预期。预计印度2024/25年度糖产量为2727万吨，低于此前预测的2931万吨，也远低于上一年度的3220万吨。 5、在禽流感疫情导致全球鸡蛋供应紧张之际，世界最大的鸡蛋出口国之一土耳其宣布对鸡蛋出口征税，以帮助控制国内价格。根据土耳其贸易部本周早些时候发布的声明，从周三开始，出口商将需要支付每公斤0.50美元的里拉等值税费。 6、美国农业部部长表示，争取在未来一两个月内，进口7000万到1亿枚鸡蛋。近期美国禽流感疫情加剧本国“蛋荒”，导致蛋价飞涨。美国劳工部本月早些时候公布的数据显示，1月美国鸡蛋价格环比上涨15.2%，创下2015年6月以来最大涨幅。 7、美国农业部展望论坛：预计2025年美国大豆平均价格为每蒲式耳10美元，2024年展望论坛为每蒲式耳10.1美元。预计2025/26年度美国大豆产量为43.7亿蒲式耳，路透预期值为43.55亿蒲式耳，彭博预期值为43.38亿蒲式耳，2024/25年度最终产量为43.66亿蒲式耳，2024年展望论坛为45.05亿蒲式耳。 8、美国农业部展望论坛：预计2025/26年度美国大豆压榨量为24.75亿蒲式耳，出口量为18.65亿蒲式耳。预计2025/26年度美国大豆期末库存为3.2亿蒲。路透预期值为3.8亿蒲，彭博预期值为3.67亿蒲，2024/25年度最终期末库存为3.8亿蒲，2024年展望论坛为4.35亿蒲。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月27日以固定利率、数量招标方式开展了2150亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1250亿元逆回购到期，因此单日净投放900亿元；2月28日将有1825亿元逆回购到期。 要闻资讯 1、央行副行长陆磊在《学习时报》撰文称，积极推动通过发行特别国债等方式筹集资金，支持国有大型银行补充核心一级资本，增强银行风险抵御能力和服务实体经济的动力。推进政策性、开发性银行业务分类分账改革，推动其强化职能定位，厘清业务边界，聚焦服务国家战略。深入开展科技、绿色、中小微企业等金融服务能力提升工程，完善金融机构内部激励约束机制，提升金融服务的能力、适配性和普惠性，引导金融机构运用大数据、人工智能等现代信息技术手段，提高金融服务的技术能力。 2、国家金融监管总局、央行印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》提出，未来5年，银行保险机构绿色金融专业服务能力显著增强，碳核算、气候风险管理和信息披露水平有效提升，国际合作交流深入推进，逐步形成多层次、广覆盖、多样化、可持续的绿色金融服务体系，有力支持重点领域、重点地区梯次有序推进碳达峰；绿色金融业务在银行保险机构业务规模中的比重明显提升。 3、胡润研究院发布《2024胡润财富报告》显示，截至2024年1月1日，中国600万资产富裕家庭数量微降至512.8万户，同比减少1.4万户；千万资产高净值家庭数量206.6万户，同比减少1.7万户；亿元资产超高净值家庭数量13万户，同比减少2200户。中国600万资产富裕家庭的总财富同比下降5%，达到150万亿元，相当于全国GDP的1.2倍。 4、商务部在例行新闻发布会上表示，中国商务部和美方对口部门一直保持沟通；中方坚决反对美方单边关税措施，坚定维护自身合法正当权益，也愿通过对话协商来解决问题。 商务部表示，中日双方应加强政策沟通，维护产供链稳定，维护以世贸组织为核心的多边贸易体制，加强区域和多边合作；期待两国经济界扩大交流互访，深化绿色发展、医疗康养、服务贸易等领域合作，为中日经贸关系健康稳定发展贡献力量。 商务部表示，将全面实施跨境服务贸易负面清单，稳步推进梯度开放；主动对接国际高标准经贸规则，会同相关部门，在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措。我们将打好政策“组合拳”，加快完善服务消费“1+N”政策措施体系，推动出台支持家政服务消费、数字消费、体育消费等一系列政策，扩大服务领域高质量供给。 5、国家能源局解读《2025年能源工作指导意见》称，2025年全国发电总装机将达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升；绿色低碳转型方面，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。 6、辽宁省拟3月6日发行再融资专项债券513亿元，用于置换存量隐性债务。河北省拟3月6日发行再融资专项债券274.81亿元，用于置换存量隐性债务。 7、云南省财政厅公告，决定发行2025年云南省政府一般债券（一至二期）和再融资专项债券（一期），总额146.1825亿元，3月6日招标，3月7日开始计息。 8、黑龙江省财政厅公告，决定发行2025年黑龙江省政府一般债券（一期至三期），总额155.083亿元，3月6日招标，3月7日开始计息。 9、今年以来，重庆楼市回暖态势明显。数据显示，2月以来，重庆中心城区商品住宅成交量连续两周上涨，成交面积创近7周新高；上周（2月17日-23日）重庆中心城区二手房住宅共成交2155套，环比上涨19%，成交套数连续三周上涨。 10、南京楼市回暖势头明显。日前，南京市鼓楼区润珹中心·润玺项目首次开盘，由于参与人数较多，现场需要摇号才能选房。据南京房地产业协会介 绍，这也是今年南京楼市首个摇号项目，入市房源共120套，当天去化近八成。 11、四川省发展改革委透露，《四川省2025年项目攻坚工作方案》正式印发，全省全面启动2025年项目攻坚行动。据介绍，今年四