LC2502交割分析

海证期货研究所2025年2月24日 交割信息：截止2025年2月21日，注册仓单量为44546吨。LC2502合约参与交割的仓单数量合计有12038吨，较LC2501交割量-55%。其中滚动交割仓单量为11710吨，占比97%，期转现100吨，占比1%。 基差及跨期机会回顾：【基差】买现-卖2502在2024年之后无交易机会。【价差】02-03合约间价差总体走出正套行情。 后期机会评估：【基差】从期现基差角度看，目前基差无法覆盖持仓成本，买现-卖期组合新单观望，已有持仓可继续持有至交割（有仓单注册能力），或是止盈赚取基差走强收益（有现货处理能力）。但上游卖出保值仍需逢高适量参与。【价差】把握隔月合约间（中间无注销）价差<-500时，买近卖远组合，待价差走强至-300以内止盈。有仓单注册及处理能力的可适量参与卖07-买08反套。 期货合约交割信息 截止2025年2月21日，注册仓单量为44546吨。LC2502合约参与交割的仓单数量合计有12038吨，较LC2501交割量-55%。交割配对主要集中在月初。 其中滚动交割仓单量为11710吨，占比97%，期转现100吨，占比1%。 在距离02合约交割还有1个月时间时，碳酸锂持仓成本约1626元/吨。（仓单冲抵保证金后，可以节约期货资金成本） 1表示：有买现卖期机会 跟踪碳酸锂期货2502合约基差及交割成本发现，在2024年12月之前还有买现-卖期交易机会。02-03合约间价差总体走出正套行情。 仓储天数按离交割月第一个交易日计算，买现-卖03持仓成本约1135元/吨，买现-卖04持仓成本约1690元/吨，买现-卖05持仓成本约2247元/吨，(2月21日算)。 从期现基差角度看，目前基差无法覆盖持仓成本，参与买现-卖期组合新单观望。 后期评估 从盘面看，价差主要在-500以内波动，可择机参与隔月价差<-500的买近卖远组合，待价差走强至-300以内止盈。 2503-2504合约价差波动较为稳定，关注下周03合约交割月时会否出现价差向下走弱的情况，届时可适量参与正套。2507-2508合约价差距离合理价差仍有空间，可适量参与卖07-买08反套。 未来因您而为 樊丙婷（交易咨询号：Z0019571）：海证期货研究所有色及新能源金属研究员，统计学硕士，主要负责铜、铝有色金属，以及镍、工业硅及碳酸锂能源金属等品种的研究。擅长基于品种研究框架，结合基本面定性分析与数据定量分析以研判行情走势。具有丰富的产业价格风险管理服务经验，为多家有色金属企业提供定制化套保方案。 法律声明 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经 本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为海证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 Thanks!