BU2410交割分析

2024-10-16 郑梦琦海证期货胡冠群

交割信息：BU2410合约交割量同环比双增，交割结算价环比增长、同比下滑。10月份有80000吨沥青仓单参与交割，环比增加10700吨、同比增加66990吨；交割结算价3376元/吨，环比增加107元/吨、同比下降522元/吨。近一个月仓单大幅下滑，总仓单量118690吨，仓库仓单23690吨，厂库仓单95000吨。仓库仓单主要集中在金海宏业、中油江苏、池州华远；厂库仓单主要集中在弘润石化、京博石化，山东交割库占比80%。最便宜可交割品为山东弘润沥青，价格3460元/吨，存在80元/吨贴水。空头席位相对集中，多头席位分散。
交割利润：BU2410基差近一个月回落134元/吨至[401, 267]元/吨区间，不存在期现套利机会。BU2410-2411月差近一个月波动83元/吨，最后交易日临近月差收窄，远期曲线back结构偏强。
后期评估：BU2411、BU2412山东基差分别为355元/吨、420元/吨，均无期现套利机会，BU2411虚实比中性、BU2412虚实比远低于往年。推荐关注沥青期现反套，BU2411、BU2412山东期现反套继续持有。BU2411-2412、BU2412-2501月差分别为65、47元/吨，月差中性，建议观望。
交易所公告：上期所新增中化石化销售（福建）沥青交割厂库及舟山济海能源贸易商厂库，沥青交割库容充足，期货联动性加强。