全球白银需求进入结构性扩张阶段,2024年预计全球白银需求为37918吨,其中工业需求占比最高,达58%。光伏和新能源汽车行业发展推动工业用银需求增长,预计2025-2027年光伏用银消耗量将分别达到7560/7934/8156吨,汽车行业白银消耗量将分别达到2566/2799/2926吨。2024-2027年间全球白银需求CAGR预计达2%,或由2024年的37918吨增长至2027年的40287吨。白银供需缺口或持续放大,2025-2027年供应缺口预计由6003吨逐渐放大至6507/7021/7248吨。