汽车和汽车零部件行业周报：AI+汽车/机器人将如何演绎？

本周数据：2025年2月第3周（2.10-2.16）乘用车销量33.9万辆，同比+217.6%，环比+35.5%；新能源乘用车销量17.1万辆，同比+420.2%，环比+63.8%；新能源渗透率50.6%，环比+8.7pct。 本周行情：汽车板块本周表现强于市场。本周（2月17-21日）A股汽车板块上涨4.54%，在申万子行业中排名第5位，表现强于沪深300（+1.50%）。 细分板块中，摩托车及其他、汽车零部件、乘用车、汽车服务分别上涨8.46%、6.30%、3.76%、1.03%，商用载客车、商用载货车分别下跌5.11%、6.14%。 本周观点：本月推荐核心组合【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、上汽集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 人形机器人量产在即，新市场带来新空间。本周，科技巨头Meta进军AI人形机器人，蚂蚁集团入局人形机器人，美国人形机器人独角兽Figure推出VLA模型Helix，首次实现人形机器人完整上半身高速连续控制；作为AI端侧大赛道，人行机器人受益于DeepSeekR1带来的成本下降，更“廉价”的人形机器人，即将面临的是更快的量产和更庞大的需求，增强马斯克对人形机器人2025/2026/2027年产量1万/5-10万/50-100万台的确定性，加速机器人需求；供应链端，以特斯拉为代表的人形机器人本体厂商本为汽车零部件长期合作客户；同时人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，长期人形机器人有望打开汽零天花板。 中央民营经济座谈会召开科技创新成为产业重点。2025年2月17日的中央民营经济座谈会上，汽车与机器人领域成为科技创新与政策支持的核心焦点。 汽车领域，比亚迪董事长王传福强调“全民智驾元年”战略，计划通过规模化量产和技术降本推动高阶智能驾驶（如高速/城市NOA）在20万元以下车型普及，并依托11万名工程师团队加速技术迭代。机器人领域，宇树科技CEO王兴兴表示，AI与机器人技术结合已临近临界点，其研发的H1人形机器人在春晚完成复杂舞蹈表演，并预测2025年底服务/工业机器人将初步商业化，家用场景仍需技术成熟。座谈会还释放政策信号：通过解决融资难题、开放基础设施竞争性领域（如智慧交通、数据中心）及立法保障（《民营经济促进法》），作为AI端侧大赛道，政策支持有望进一步推动智驾平权加速、机器人产业链快速发展。 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，推荐【比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车、上汽集团、赛力斯】，建议关注【小米集团】。 零部件：1、新势力产业链：推荐T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】； 华为链-【沪光股份、瑞鹄模具、星宇股份】。2、智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、德赛西威】，建议关注【比亚迪电子】，推荐智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 机器人：建议关注：1）T链：【拓普集团、贝斯特、北特科技、均胜电子】；2）H/S链：【赛力斯、豪能股份、隆盛科技】；3）NV链：【奥比中光、伟创电气、九号公司】；4）国产链：【中大力德、长盛轴承】。 摩托车：推荐中大排量龙头车企【春风动力】。轮胎：推荐龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。重卡：天然气重卡上量+需求向上，推荐【中国重汽】。 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 0周专题：AI+汽车/机器人将如何演绎？ Q1：DeepSeek的出现，对汽车行业的影响主要体现在哪些方面？ A: 1）技术层面 ①增强多模态理解能力：DeepSeek利用语言-视觉联合建模能力，增强场景语义理解，如帮助车辆理解交通标志、行人意图等，提升智能驾驶的感知能力。 ②降低训练算力需求：其创新训练方法可降低训练算力消耗，极大节约训练算力成本，以不到OpenAI的十分之一资源，实现与OpenAI o1模型比肩的性能，有望带来智驾算力成本大幅下降。 ③降低车端算力需求：通过知识蒸馏，将大模型能力压缩至车端小模型，降低车端算力需求，加速高阶智驾落地。 2）市场层面 ①开启智驾平权时代：比亚迪计划2025年至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，车企接入DeepSeek等AI大模型，预计其智驾平权的鲶鱼效应会带动吉利、奇瑞等车企加速追赶，正式开启中国汽车的智驾平权时代，使智能驾驶技术不再局限于高端车型。 ②加速智能驾驶渗透率提升：以更低的算力成本实现较高性能，有望促进智能驾驶渗透率加速提升，让更多车辆具备智能驾驶功能。 3）供应链层面 ①带动产业链需求增长：智驾渗透率的加速有望带动产业链需求斜率变陡，为传感器、域控制器、线控执行等核心环节带来量价齐升机遇。 ②重构产业链估值：更高的业绩增速往往对应更高的市盈率，AI对智驾的催化有望带动新一轮智驾产业链估值的重构，提升相关企业的市场价值。 4）产业格局层面 ①加速技术普及：加速实现“技术普惠+商业闭环”双重突破，推动智能驾驶技术在更广泛的价格区间内普及。 ②带来发展机遇：具备全栈自研能力的整车龙头和卡位增量赛道的Tier1供应商将开启戴维斯双击，迎来估值和业绩的双重提升，把握智能化渗透率跃迁与估值体系重构的战略性配置窗口，重塑产业竞争格局。 Q2：近期众多车企接入DeepSeek，是否真的能为汽车的交互体验及智能驾驶等带来实质性的提升？提升主要将体现在哪些方面？ A：目前吉利、比亚迪、长城汽车、广汽集团等众多车企均已接入DeepSeek，DeepSeek对汽车的交互体验及智能驾驶均有提升，主要体现在以下方面： 1）交互体验的提升 ①精准理解用户意图：通过与DeepSeek R1模型的深度融合，吉利汽车等车企能够更精准地理解用户的模糊意图，提供更智能的交互体验。例如，吉利汽车的AI系统不仅能理解用户的指令，还能主动分析车内外场景，预测用户需求，提供车辆控制、主动对话等服务。 ②主动服务：把过去的语音控制指令，升级为更自然的人机交互，从“被动思考”转变为“主动思考”，并且能够基于场景主动提供服务，如主动提醒车辆保养、推荐路线等，提升用户的便利性和满意度。 2）智能驾驶的提升 ①算力成本下降：DeepSeek R1模型以极低的资源耗用量实现了与OpenAI o1模型相当的能力，这将大幅降低智能驾驶的算力成本，使得高阶智驾系统（如NOA）能够更快地普及到10-15万元的主流车型中。 ②提高安全性能：通过更精准的环境感知和更智能的决策规划，助力自动驾驶系统更好地应对复杂路况，提升驾驶安全性和可靠性，如比亚迪的整车智能“璇玑架构”接入DeepSeek-R1大模型后，AEB功能在100km/h下稳定刹停。 ③高阶智驾系统普及：比亚迪等车企计划在2025年将高速NOA及以上智驾系统搭载到至少60%的车型中，这将推动NOA成为普及型配置，提升整体智能驾驶水平。 ④助力全栈自研能力实现：具备全栈自研能力的车企（如比亚迪、小鹏）能够更快地迭代和优化智能驾驶系统，提升驾驶安全性和用户体验。 Q3：2025年是否会是全民智驾时代的起点？将主要利好哪些产业链？ A：从技术、市场等要素层面，以及结合现在车企的2025年的战略布局，我觉得2025年很可能是全民智驾的起点，依据如下： 1）技术端：DeepSeek助力智驾升级，算力成本大幅下降 ①DeepSeek R1模型以不到OpenAI o1的1/10资源耗用量，实现了与之相当的能力，这将显著降低智能驾驶的算力成本，推动高阶智驾系统（如NOA）在主流车型中的普及。 ②算力成本的下降使得智能驾驶技术能够更快地渗透到10-15万元的主流价格带，实现“技术普惠”。 2）市场端：车企智能化战略加速，比亚迪率先开启智驾元年 ①比亚迪计划在2025年将至少60%的车型搭载高速NOA及以上的智驾系统，推动NOA成为普及型配置。 ②小鹏、吉利、奇瑞等车企也在加速追赶，小鹏计划推出15万元以内的MONA MAX车型，进一步降低智能驾驶的门槛。 ③车企的智能化战略将形成“鲶鱼效应”，推动行业整体向智能驾驶转型。 3）政策端：内需促进，政策支持 ①国内“以旧换新”等政策有望延续，刺激汽车消费需求，同时推动智能驾驶技术的普及。 ②政策支持将加速智能驾驶产业链的发展，为全民智驾时代的到来提供助力。 4）产业链端：智驾技术平权加速，成本革命助力全民智驾 ①智能驾驶渗透率的提升将带动传感器、域控制器、线控执行等核心环节的量价齐升，推动产业链整体升级。 ②AI技术的催化作用将重构智能驾驶产业链的估值体系，具备技术优势的企业将获得更高的市场认可。 5）主要利好的产业链除了整车制造产业还包括以下行业： ①传感器产业链：如激光雷达、摄像头等。随着比亚迪“天神之眼”系统的普及，以及众多车企智驾系统的搭载，激光雷达、摄像头供应商订单有望大增。 ②芯片产业链：智驾芯片需求增长，如地平线成为比亚迪“天神之眼”系统的智驾芯片供应商，随着智驾渗透率提升，芯片企业迎来发展机遇。 域控制器产业链：车辆智能化需要强大的域控制器来处理数据和实现功能，相关企业会受益于车企对域控技术的需求，比亚迪将域控交给子公司比亚迪电子，也显示了这一领域的重要性。 ③线控执行产业链：智能驾驶中对线控转向、线控制动等线控执行系统的需求会增加，以实现更精准和高效的车辆控制，相关企业业务有望增长。 ④智能座舱产业链：智能驾驶与智能座舱联系紧密，如华为的鸿蒙座舱系统成为车企合作焦点，德赛西威等智能座舱供应商虽在比亚迪业务上暂时未明显受益，但整体行业需求有望提升。 ⑤汽车零部件产业链：除了上述直接与智驾相关的零部件，像高精度地图、连接器、车载通信模块等其他汽车零部件供应商，也会因智驾车辆产量增加而受益。 ⑥AI技术与软件服务：模型与算法供应商：如DeepSeek等，其低成本、高性能的AI模型将成为智能驾驶技术的核心驱动力。 ⑦出行服务提供：智能驾驶技术将推动出行服务模式的创新，如自动驾驶出租车、共享汽车等； ⑧人形机器人产业链：由于汽车和人形机器人多种零部件存在通用性，如丝杠、电机、减速器、传感器等，因此智驾平权也会推动人形机器人产业链发展。 Q4：如何看人形机器人的发展前景？以DeepSeek为代表的AI技术，将从哪些方面推动人形机器人的发展？ A：受益于市场应用场景丰富、成本下降、技术突破、政策支持等因素，未来人形机器人发展前景广阔。当前人形机器人产业奇点已至，应用端、成本端、软件端迎来三重突破，特斯拉、英伟达、华为等科技巨头的加速入局，为人形机器人产业提供了强大的技术支持和市场推动力，产业化关键瓶颈正在打开。 1）应用端：应用端不断拓展，特斯拉Optimus有望率先应用于工业制造场景，人形机器人还可应用于家庭服务、养老护理、教育培训、应急救援等多个领域，满足不同场景下的需求。 2）成本端：特斯拉等企业凭借强大的降本能力，有望将人形机器人的成本降至大众可接受的范围，推动规模化量产。2025年有望成为人形机器人量产元年，特斯拉计划在2025年生产1万台Optimus机器人，并逐步扩大产能。 3）软件端：AI大模型（如DeepSeek）的突破为人形机器人提供了强大的感知、认知、决策和行动能力，推动具身智能的落地。多模态交互能力和场景泛化能力的提升，使人形机器人能够适应更复杂的任务和环境。 4）政策端：国家＋地方多措并举，创人形机器人发展新环境 ①国家层面：《人形机器人创新发展指导意见》、《关于推动未来产业创新发展的实施意见》、《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》 ②地方层面：深圳2023年5月发布《加快推动人工智能高质量发展高水平应用行动方案》；北京2023年6月发布《机器人产业创新发展行动方案》；上海2023年10月发布《促进智能机器人产业高质量创新发展行动方案》等 5）DeepSeek推动人形机器人发展 ①算力提升方面：在云端，能打破训练算力桎梏，加速机器人大模型训练