聚酯产业链日度策略报告总结
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PX2505收于7292元/吨，PTA2505收于5152元/吨，EG2505收于4688元/吨。现货市场方面，PX价格僵持，PTA现货商谈氛围一般，MEG内盘重心弱势整理。
- 重要资讯：
- PX：装置检修计划增多，开工率86.1%，616万吨产能计划3-6月检修。部分装置负荷下降。
- PTA：开工率82.0%，后续检修增加，下游聚酯负荷回升至81.7%。恒力惠州、恒力大连、逸盛宁波等装置计划检修。
- 乙二醇：开工率74.23%，装置检修增加，开工下滑。古雷石化、扬子石化等装置检修，进口到港集中，港口库存累库至78.1万吨。
- 市场逻辑：PX检修季支撑价格，PTA供需面改善支撑价格，乙二醇阶段性累库压制价格，但后续检修增加形成支撑。
- 交易策略：PX逢低做多，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA逢低做多，支撑位4700-4800，压力位5300-5500；乙二醇逢低做多，支撑位4500-4600，压力位4800-4900。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PF2504收于7004元/吨，PR2503收于6352元/吨。现货市场方面，4D直纺涤短产销70%，华东水瓶片现货价6313元/吨，市场交投不佳。
- 重要资讯：
- 短纤：开工率81%，装置陆续复工，库存16.1天，产销一般。涤纱开机率64%，成品库存17.3天。
- 瓶片：开工率74.2%，装置检修增加，后续开工将维持低位。国内外逢低适量补货。
- 市场逻辑：短纤供需双增，但改善力度有限，绝对价格跟随成本波动；瓶片供应压力缓解，加工费缓慢修复，绝对价格受成本牵制。
- 交易策略：短纤区间震荡，支撑位6600-6700，压力位7200-7300；瓶片区间震荡，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。
总结
- 核心观点：PX检修季支撑价格，PTA供需改善支撑价格，乙二醇阶段性累库压制价格但后续检修增加形成支撑。短纤供需双增但改善力度有限，瓶片供应压力缓解，加工费缓慢修复。
- 关键数据：PX开工率86.1%，PTA开工率82.0%，乙二醇开工率74.23%，港口库存78.1万吨，短纤库存16.1天，瓶片开工率74.2%。
- 研究结论：聚酯原料和产品整体呈现区间震荡走势，建议逢低做多，关注原油走势及装置动态。
