电子行业快评报告：消费终端市场持续复苏，DeepSeek有望推动AI端侧部署加速

行业事件与市场复苏

2024年手机及PC市场呈现持续复苏态势。根据IDC数据，2024Q4全球智能手机出货量同比增长2.4%，全年同比增长6.4%；2024Q4全球PC出货量同比增长1.8%，全年同比增长1.0%。全球高端智能手机（价格大于600美元）份额从2020年的15%上升至2024年的25%，反映消费者对AI功能先进机型的偏好。

DeepSeek推动AI端侧部署加速

DeepSeek凭借架构创新、低成本及开源特点快速崛起。其发布的DeepSeek-R1通过模型知识蒸馏技术实现轻量化，降低计算和存储成本，同时保持高模型性能。本地部署进一步增强了数据隐私保护。以DeepSeek为代表的开源大模型有望推动生成式AI在手机、PC等端侧设备加速落地。

品牌厂商积极接入DeepSeek

华为、OPPO、vivo、荣耀、魅族、努比亚、联想等品牌厂商积极接入DeepSeek，完善AI产品应用生态。例如，华为小艺助手已接入DeepSeek-R1支持联网搜索，OPPO ColorOS将全面接入DeepSeek，联想小天个人智能体已全面接入DeepSeek-R1联网满血版大模型。

投资建议与风险因素

建议关注AI消费终端行业品牌厂商新品发布带来的投资机遇，以及产业链上游算力芯片、存储及零部件等领域的龙头厂商。风险因素包括中美科技摩擦加剧、AI应用发展不及预期、AI终端需求不及预期、市场竞争加剧。