专题 | 新湖化工(聚烯烃)专题:乙烷供应情况

随着丙烷裂解利润走弱，乙烷裂解经济性提升，全球乙烯生产加速向原料轻质化发展。乙烷裂解具有乙烯收率高、能耗低、碳排放少等优势，已成为全球主要乙烯生产方式之一，尤其在乙烷资源丰富的中东和北美地区占比超过70%和80%。中国乙烷裂解产能自2019年起逐步增长，截至2025年2月已有8套装置投产，合计产能688万吨，占乙烯产能12%，主要集中于华东地区，除部分依赖附近油田天然气外，其余均依赖进口。

全球乙烷供应以美国和中东为主，美国页岩气革命带来大量乙烷资源，2024年产量预计超10亿桶，其中约50%来自页岩气田。中东乙烷主要来自天然气田和油田伴生气，占比约30%，基本不出口。美国已成为全球最大乙烷出口国，2024年出口量预计达1.8亿桶，中国是其最大出口目的地，占比从2019年的4%升至2024年的46%，预计2024年进口量超8000万桶。加拿大、印度等国也是重要出口市场。

美国乙烷出口受限于运输能力，部分乙烷需回注燃烧。乙烷运输需专用超大型乙烷运输船（VLEC），目前全球29艘VLEC运力有限，制约出口规模。美国三座乙烷出口码头（Marcus Hook、Morgan’s Point、Orbit Ethane Export Terminal）合计能力900万吨/年，其中两座接近满负荷，短期出口能力有限。为缓解供需矛盾，美国正投资扩建更多乙烷出口终端（如Enterprise的Neches River项目、Energy Transfer的灵活出口能力计划），结合新建VLEC交付，未来出口量有望提升。