市场综述
- 美国三大股指全线收涨：道指涨0.77%报44711.43点，标普500指数涨1.04%报6115.07点，纳指涨1.5%报19945.64点。
- 美元指数跌0.88%报107.06，非美货币普遍上涨：欧元兑美元涨0.79%报1.0465，英镑兑美元涨1%报1.2565，美元兑日元跌1.05%报152.80，离岸人民币对美元涨398个基点报7.2703。
- 国际油价小幅上涨：美油3月合约涨0.2%报71.51美元/桶，布油4月合约涨0.08%报75.24美元/桶。
- 国际贵金属期货普遍收涨：COMEX黄金期货涨0.97%报2957.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.58%报32.975美元/盎司。
- ICE原糖主力合约涨2.40%报18.78美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.70%报68.09/磅。
消息回顾
- 美国总统特朗普签署备忘录，将引入对等关税，考虑对采用增值税制度的国家加征关税，短期内价格可能上升。
- 欧洲央行管委Vujcic表示，欧洲央行可能不再提及“限制性”政策，市场对今年再降息三次的预期并非不合理，降息前提是服务业通胀迅速回落。
- 美国上周初请失业金人数为21.3万人，略低于预期；1月PPI同比升3.5%，环比升0.4%，均超预期。
- 欧元区12月工业产出环比降1.1%，低于预期；英国2024年第四季度GDP同比升1.4%，环比升0.1%。
今日关注
- 欧元区第四季度GDP年率修正值，欧元区第四季度季调后就业人数季率初值。
- 美国1月零售销售月率，美国1月进口物价指数月率。
- 欧元区12月工业产出月率，美国12月商业库存月率。
观点汇总
- 美元指数：美元指数隔夜跌0.88%报107.06，非美货币普遍上涨。美国1月PPI环比增长0.4%，同比升3.5%，超预期，强化了市场对美联储维持高利率政策的预期。若后续通胀数据持续反弹，不排除美联储暂停降息可能性，美元指数或以高位震荡为主。
- 欧元区：12月工业产出月率低于预期，欧央行降息计划趋于谨慎，欧元或继续承压运行。
- 日本：日本央行维持偏鹰基调，短期内日元震荡为主。
- S&P500：美国1月通胀超预期上行，市场预计美联储将暂缓降息。核心PCE增速放缓预期短期内推动美股走高，但关税政策带来的冲击也将产生一定负面影响。策略上建议暂时观望。
- 富时中国A50：美国1月通胀超预期上行，美元对人民币汇率走强，掣肘国内货币政策宽松空间。国内经济呈现向好态势，政策存在加码预期，春季行情预计逐步推进。策略上建议回调逢低买入，可优先考虑IC、IM，仍需警惕关税政策带来的负面冲击。
- 铜：COMEX铜震荡偏强，美国1月PPI超预期，市场仍预期美联储9月前按兵不动，7月降息概率有所升温。国家发改委称2025年要加大宏观政策逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE每日仓单环比增加。操作建议纽铜主力合约轻仓震荡偏多交易。
- 黄金：COMEX黄金期货涨0.97%报2957.2美元/盎司。美国1月PPI超预期，但美元指数和美债收益率回调，推动金价上行。市场对特朗普关税政策可能带来的通胀反弹预期，叠加地缘政治不确定性，为金价提供支撑。操作上建议暂时观望。
- ICE原糖：ICE原糖期货上涨逾2%，巴西糖库存处于低位，出口速度放缓。巴西产区降雨改善下个榨季供应前景，北半球压榨进入高峰，对原糖仍产生压力。操作建议5月ICE期糖短期观望。
- ICE棉花：ICE棉花期货下跌，因投资者在经历三个交易日的上涨后锁定利润。美国棉花出口签约量连续下降、装运量速度加快。操作建议5月ICE期棉短期观望。
