【每日研报20250211】钢铁关税引发担忧，通胀预期持续升温

市场综述

• 美国三大股指全线收涨：道指涨0.38%报44470.41点，标普500指数涨0.67%报6066.44点，纳指涨0.98%报19714.27点。
• 美元指数涨0.21%报108.33，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.2%报1.0307，英镑兑美元跌0.32%报1.2365，美元兑日元涨0.39%报152.00。
• 国际油价全线上涨：美油3月合约涨2.07%报72.47美元/桶，布油4月合约涨1.89%报76.07美元/桶。
• 国际贵金属期货普遍收涨：COMEX黄金期货涨1.7%报2936.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.16%报32.495美元/盎司。
• ICE原糖主力合约涨1.03%报19.56美分/磅，ICE棉花主力合约涨1.55%报66.65美分/磅。

消息回顾

• 惠誉表示，美国关税威胁和不确定性对墨西哥构成风险，可能导致2025年墨西哥经济衰退。
• 欧洲央行行长拉加德预计通胀年内将回归2%目标，欧元区具备经济复苏条件。
• 美国1月谘商会就业趋势指数为108.35，前值109.7。
• 欧元区2月Sentix投资者信心指数-12.7，预期-16.3，前值-17.7。
• 日本2024年12月贸易帐顺差623亿日元，国际收支经常项目顺差为292615亿日元，创1985年以来最大值。

今日关注

• 美国1月NFIB小型企业信心指数（19:00）
• 美联储哈玛克发表讲话（21:50）
• 美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词（23:00）
• 美联储威廉姆斯发表讲话（04:30）

观点汇总

• 美元指数：特朗普宣布加征钢铝关税，加剧通胀担忧，美联储降息预期减弱，美元指数获支撑，或以震荡为主。
• 欧元区：Sentix指数略高于预期，欧央行谨慎降息，欧元承压。
• 日本：工资和通胀上升，日本央行偏鹰，日元震荡向上。

资产策略

• S&P500：美联储降息预期减弱及关税政策对美股不利，建议轻仓逢高沽空。
• 富时中国A50：国内经济向好，政策加码预期及AI产业推动，建议逢低买入。
• 铜：纽铜主力合约轻仓震荡偏多交易。
• 黄金：受益于避险及通胀预期升温，预计贵金属价格震荡偏强。
• ICE原糖：巴西糖库存低位，出口放缓，短期观望。
• ICE棉花：美国出口签约量下降、装运量加快，短期观望。