股指期货日度策略报告

摘要

行情复盘：周一股指延续上行，沪指收盘上涨0.27%，期指主力合约除IC微跌外全面上涨。IF成交持仓下降，IH成交持仓上升，其他品种成交上升持仓下降。

重要资讯：31个一级行业多数上涨，电子、通信带动指数，有色金属拖累市场。资金面小幅流出，央行公开市场净回笼385亿元，短端资金利率上升。民营企业座谈会召开，政策继续支持经济修复，通缩风险缓和，经济恢复速度待加速。美联储年内降息预期150%不变，美股高位震荡，人民币汇率走强，地缘政治风险下降，风险偏好回升。

市场逻辑：国内经济改善方向不变但节奏未明显加快，市场关注点从预期转向现实后基本面未出现明显利多。国内消息面真空期即将结束，市场或正在定价两会政策窗口前后的利多。外盘、汇率和风险偏好影响偏多。长期来看，基本面风险或能缓和，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、化债举措落地仍是关键。

交易策略：市场延续震荡上涨，短线维持多仓，中长期仍可能为宽幅震荡。期现套利方面，近月合约临近交割暂无机会，关注IC和IM远月贴水下的反套空间。跨期价差方面，03-06和06-09价差加速放大，存潜在正套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价触底反弹，维持观望或轻仓试多，中长期方向有待确认。

技术面：沪深300指数压力4080-4100，支撑3700-3720；上证50指数压力2730-2750，支撑2530-2550；中证500指数压力6120-6150，支撑5320-5350；中证1000指数压力6500-6530，支撑5470-5500。