股指期货日度策略报告
股指期货日度策略报告 摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周一股指延续上行走势，沪指收盘走高0.27%。期指主力合约除IC微跌之外全面上涨。成交持仓方面，IF成交持仓均下降，IH成交持仓上升，其他品种成交上升持仓下降。【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月17日星期一 行业来看，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异变动不大，结合行业在指数中所占权重看，电子、通信对四大指数均有明显带动，有色金属则是拖累市场的主要原因。资金方面，主要指数资金均为小幅流出。消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼流动性385亿元，短端资金利率继续小幅上升，资金面处于紧张状态。国家领导人等决策层官员出席民营企业座谈会，听取民营企业负责人代表发言并讲话。此前数据显示，1月表内信贷、社融数据超市场预期，信贷中主要是企业贷款尤其企业短贷强势。居民短贷偏低，居民长贷则基本持稳。总体上看，宽松政策继续支持国内经济修复，通缩风险总体缓和，经济恢复速度则有待进一步加速。未来需求改善节奏仍是焦点，消费好转、基建持稳、外需韧性，继续观察地产，政策真空期接近结束。海外方面，美联储年内降息预期仍为150%左右变动不大。美股继续高位强势震荡，人民币汇率连续走强。地缘政治风险有所下降，风险偏好有所回升。【市场逻辑】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 数据显示国内经济改善方向不变但节奏未明显加快，市场关注点从预期转向现实后基本面未出现明显利多。国内消息面真空期即将结束，市场或正在定价两会政策窗口前后的利多，该因素仍将持续。外盘、汇率和风险偏好影响也偏多。长期来看，基本面风险或能够缓和，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、化债举措落地仍是关键。 【交易策略】 策略方面，市场延续震荡上涨走势，继续关注向上节奏，短线继续维持多仓，中长期仍可能为宽幅震荡态势。期现套利方面，近月合约临近交割暂无机会，关注IC和IM远月贴水下的反套空间。跨期价差方面，主要仍是03-06和06-09价差加速放大，存潜在正套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价触底反弹，维持观望或轻仓试多，中长期方向仍有待确认。技术面角度看： 沪深300指数压力4080-4100，支撑3700-3720；上证50指数压力2730-2750，支撑2530-2550；中证500指数压力6120-6150，支撑5320-5350；中证1000指数压力6500-6530，支撑5470-5500。 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同
