因子情绪表现与基金仓位探测周跟踪：因子情绪观察与基金仓位高频探测

市场情绪跟踪

股指期货升贴水

截至2025年2月14日，沪深300、上证50和中证500股指期货均处于贴水状态，贴水率分别为0.14%、0.10%、0.03%；中证1000股指期货处于升水状态，升水率为0.14%。

两融情况

截至2025年2月14日，两融余额为18485.96亿元，其中融资余额为18374.56亿元，融券余额为111.40亿元。本周融资净买入额为312.30亿元，较上周下降；融券净卖出额为7.08亿元，较上周下降。分行业来看，电子、计算机、机械行业融资净买入额较高，银行、电子行业融券净卖出额较高。

主动权益基金发行情况

本周主动权益基金发行规模总计2.70亿元，近一个月发行规模为257.68亿元。

公募基金仓位及行业配置

截至2025年2月14日，全市场主动权益基金平均仓位为81.58%，较上周减仓0.26%。主动权益基金主要加仓电子、国防军工、基础化工行业，减仓食品饮料、银行、纺织服装行业。传媒、通信、综合金融行业上周指数涨幅明显但出现主动减仓趋势；TMT板块中电子加仓幅度最大，计算机出现主动减仓趋势。

因子表现跟踪

近一周，反转因子（120减5日收益因子）、EP、股息率等因子表现较好，IC值分别为31.69%、-30.53%、-36.18%；ROE环比、净资产负债率、对数市值等因子表现较差，IC分别为-2.49%、-7.06%、-10.36%。本周动量反转因子表现优异，120减5日收益因子、20日收益因子超额收益分别为1.69%和3.08%。流动因子表现较好，速动比率和流动比率累计超额分别为1.88%、1.83%。

风险提示

本报告结论基于公开历史数据，存在数据滞后和第三方数据不准确风险，不构成投资建议。投资者需充分认知自身风险偏好和风险承受能力，市场有风险，投资需谨慎。