国防军工行业跟踪周报：新修订《军队装备科研条例》与订单预期驱动，头部企业表现突出

军工行业走势与近期驱动力

• 上周（2025年2月10日至14日）军工行业整体波动，全周收跌0.59%，周四跌幅较大。
• 板块内个股表现分化，富吉瑞以41.39%涨幅居首，迈信林和科思科技分别上涨24.58%和15.25%。
• 部分个股下跌，如中航重机跌7.31%，光启技术和航天电器跌幅超4%。

本周军工重点事件

• 长征八号改火箭首飞成功：2月11日，长征八号改运载火箭成功将卫星互联网低轨02组卫星送入预定轨道，标志着我国中低轨道卫星组网能力迈入新阶段。
• 新修订《军队装备科研条例》：自2025年3月1日起施行，推动自主创新与开放交流，强调高质量、高效益、低成本、可持续发展。
• 多家国资军工集团筹划重组：东风科技和建设工业集团（云南）股份有限公司的控股股东分别筹划与其他国资央企集团重组，体现国企深化改革方向。

军工行业布局方向

• 重点关注核心主战装备产业链，以及低空经济、商业航天、民用大飞机、水下防御等军民两用长周期巨量市场需求方向。
• 贝塔行情龙头：航发动力、中航沈飞/中航西飞、中直股份（叠加低空经济）、中航机载。
• 高低切换行情中的上游配套环节低位标的：菲利华、火炬电子、华秦科技、中航高科、钢研高纳。

风险提示

• 军品订单不及预期风险。
• 改革进度不及预期风险。
• 宏观风险。