铁矿石期货周报：澳洲热带气旋再度扰动，铁水慢复产

澳 洲 热 带 气 旋 再 度 扰 动， 铁 水慢复 产 徐艺丹投资咨询资格：Z0020017期货从业资格：F03125507联系方式：020-88818017 观点汇总 需求：本期日均铁水产量227.99万吨，环比-0.45万吨；高炉开工率77.98%，环比持平；高炉炼铁产能利用率85.6%，环比-0.17个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比-0.87百分点。 供应：本周全球发运大幅回落，澳洲受热带气旋影响，发运量再次下滑。全球发运-1112.4万吨至2334.9万吨，其中澳洲巴西铁矿发运总量1898.1万吨，环比减少872.3万吨。澳洲发运量1288.7万吨，环比减少778.5万吨，其中澳洲发往中国的量1205.7万吨，环比减少539.1万吨。巴西发运量609.4万吨，环比减少93.8万吨。非澳巴发运大幅回升。45港口到港量1877.5万吨，环比增加115.5万吨。 铁矿石（I） 库存：截至2月13日，45港库存15392.53万吨，周环比+24.85万吨，绝对值历史同期极高，港口到港回升叠加疏港量回升，库存小幅累库；钢厂进口矿库存环比-322至9142.8万吨。节后钢厂无明显补库，消耗原有库存为主，钢厂维持去库。 行情展望：本周澳洲再度受热带气旋影响，主要港口关闭，目前港口已恢复运营，铁矿价格波动增大。目前正值南半球雨季，阶段性铁矿供应扰动频繁，但矿山暂未改变全年发运目标，后续将弥补减量。供应来看，本周全球发运大幅下滑，澳洲受天气影响发运量下降，到港量降至新低。需求方面，本周铁水产量小幅回落，目前处于终端需求恢复验证期，钢厂盈利情况回落，关注节后复产速度，结合现阶段钢厂检修情况，预计2月底前铁水产量将维持在228万吨左右的水平。库存来看，港口库存小幅累库，钢厂维持消耗下库存仍在去化。展望后市，高库存即铁水慢复产制约价格反弹高度，但节后钢厂复产、下游补库及供应阶段性扰动给予价格支撑，铁矿预计维持区间震荡，上方压力关注830一线，下方支撑参考780一线。 一、价格和价差 价格：供应扰动，现货价格宽幅震荡 价格：现货小幅下行，主力基差走扩 二、库存维持高位 库存：港口库存小幅累库，厂库延续下滑态势 库存：疏港量季节性回升，钢厂日耗持平 三、供应 供应：本周到港量环比下行 供应：澳洲气旋影响港口运营，全球发运大幅回落 供应：三大矿山发运收缩，Vale供应持稳 供应：国产精粉稳步复产 供应：各地区生产情况 供应：12月铁矿石进口量大幅走高 供应：中国非主流矿进口结构 四、需求 需求：12月海外粗钢延续回落趋势 需求：全球生铁产量环比回升 数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯 需求：铁水小幅回落，钢厂检修增加 需求：本周烧结矿入炉回升，球团及块矿配比回落 免责声明 报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。 本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究报告全部内容不代表协会观点，仅供交流，不构成任何投资建议 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号徐艺丹投资咨询资格：Z0020017数据来源：Wind、Mysteel、富宝资讯、SMM、彭博、iFind、广发期货发展研究中心 广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎！ 免责声明 本微信公众号内容均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。 本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。 在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 公司地址：广州市天河区天河北路183-187号大都会广场38、41、42、43楼 电话：020-88800000 网址：https://www.gfqh.com.cn