聚酯产业链日度策略报告

聚酯产业链日度策略报告

聚酯原料

• 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PX2505收于7366元/吨，PTA2505收于5178元/吨，EG2505收于4739元/吨。现货市场方面，PX商谈水平回落，PTA现货市场商谈氛围一般，MEG内盘重心震荡坚挺。
• 重要资讯：PX后续装置检修降负或增多，开工率86.2%；PTA装置检修增加，开工率80.5%；乙二醇部分装置重启，开工率76.92%，华东港口库存环比+2.5万吨。
• 市场逻辑：PX将逐步进入检修季，支撑价格偏强；PTA下游开工回升及装置检修增多，供需面趋于改善；乙二醇整体供需结构较好，但阶段性累库对价格有压制。
• 交易策略：PX区间震荡，支撑位6500-6600，压力位7600-7800；PTA区间震荡，关注前高压力，支撑位4700-4800，压力位5300-5500；乙二醇区间波段操作，支撑位4500-4600，压力位4800-4900。

聚酯产品

• 行情复盘：期货市场窄幅震荡，PF2503收于7086元/吨，PR2503收于6374元/吨。现货市场方面，4D直纺涤短产销56%，华东水瓶片现货价6375元/吨，市场成交一般。
• 重要资讯：短纤开工率77.9%，节后回升；涤纱开机率48%，季节性回升；瓶片开工率74.9%，部分装置重启；需求方面，国内外逢低适量补货。
• 市场逻辑：短纤供需双增，但改善力度有限，绝对价格跟随成本波动；瓶片供应压力缓解，加工费缓慢修复，绝对价格受成本牵制。
• 交易策略：短纤区间震荡，支撑位6600-6700，压力位7200-7300；瓶片区间波段操作，支撑位6000-6100，压力位6500-6600。

总结

• 核心观点：PX进入检修季支撑价格，PTA供需改善支撑加工费及价格，乙二醇阶段性累库压制价格，短纤供需双增但改善力度有限，瓶片供应压力缓解加工费缓慢修复。
• 关键数据：PX开工率86.2%，PTA开工率80.5%，乙二醇开工率76.92%，华东港口库存环比+2.5万吨，短纤开工率77.9%，涤纱开机率48%，瓶片开工率74.9%。
• 研究结论：聚酯原料及产品整体呈区间震荡走势，建议区间波段操作，关注成本及供需变化。