北交所策略专题报告：北交所投资稀缺性全览-专精特新+低估值成长蕴含机遇

北交所投资稀缺性全览-专精特新+低估值成长蕴含机遇 北交所研究团队 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 投资还是要聚焦“稀缺性”，北交所专精特新小巨人聚集地存在较多稀缺标的 研究显示成长牛股的稀缺性基因是一个重要的因素，全A股市场上市公司数量已突破5300家，选股更应注重稀缺性。根据Wind数据，截至2025年1月6日，全A股市场上市公司总家数已达到5395家，其中上证主板1698家、深证主板1487家、创业板1366家、科创板581家、北交所263家。 北交所独特稀缺性标的：34家全A股强稀缺标的，覆盖多个新行业领域 北交所虽定位于创新型中小企业，但不乏产业链龙头公司，其中部分龙头“新特”属性在沪深市场没有可比或可比公司较少，具备北交所独特稀缺性。根据我们梳理，此类独特稀缺性标的主要有34家。（1）曙光数创：数据中心液冷技术“小巨人”（2）并行科技：国内超算及GPU算力龙头企业。（3）林泰新材：国内湿式纸基摩擦片稀缺性公司。（4）民士达：国内第一家芳纶纸自主制造商，芳纶纸国产替代。（5）天铭科技：越野品牌及越野改装装备小巨人。（6）鼎智科技：高端微特电机隐形冠军。（7）晟楠科技：航空零部件供应商。（8）锦波生物：重组胶原蛋白龙头，医美医药双轮驱动。（9）雷神科技：电竞PC及外设制造商。（10）一致魔芋：专注魔芋亲水胶体领域。（11）康比特：运动营养科技龙头。（12）凯德石英：光伏及半导体石英制品领军企业。（13）骏创科技：汽车以塑代钢零部件龙头（14）纳科诺尔：锂电锟压设备“小巨人”。（15）奥迪威：超声波传感器细分龙头。（16）海达尔：专精滑轨及服务器滑轨制造领军企业。（17）瑞华技术：工艺包专精特新“小巨人”。（18）欧普泰：AI光伏检测设备领军者等（19）柏星龙：创意包装整体解决方案提供商。（20）成电光信：布局民用飞行模拟器+TSN网络总线。（21）康普化学：铜、稀贵金属、新能源金属萃取剂领域龙头。（22）欧福蛋业：蛋制品加工龙头。（23）华岭股份：国内稀缺高端半导体独立测试商。（24）芭薇股份：护肤化妆ODM龙头。（25）无锡晶海：氨基酸原料药“小巨人”。（26）吉林碳谷：碳纤维原丝龙头。（27）华洋赛车：非道路越野车领军企业。（28）富士达：射频同轴连接器“小巨人”。（29）一诺威：聚氨酯CPU全国单项冠军。（30）辰光医疗：磁共振MRI核心硬件“小巨人”。（31）恒进感应：中高档数控感应淬火机床制造商。（32）青矩技术：工程造价行业领军企业。（33）锦好医疗：国产助听器头部品牌。（34）天力复合：爆炸复合板领军企业。 相关研究报告 《北交所流动性大幅提升，大小市值公司流动性分布不均需优化—北交所策略专题报告》-2025.2.9 《Deepseek横空出世，关注并行科技等AI相关优质标的—北交所策略专题报告》-2025.2.9 《人形机器人有望迎来量产元年，北交所零部件企业发展前景广阔—北交所行业主题报告》-2025.2.6 北交所新特产业链稀缺标的：例如半导体及国产高端仪器仪表共计14家标的 （1）半导体产业链：产业链分为上游材料及设备供应、中游半导体制造及下游芯片应用。北交所共有9家半导体产业链相关标的，包括连城数控、硅烷科技、华岭股份、利尔达、凯德石英、奥迪威、晶赛科技、则成电子、凯华材料。 （2）仪器仪表产业链：北交所拥有5家代表性仪器仪表产业链标的，包括同惠电子、武汉蓝电、创远信科、海能技术、基康仪器。上述两个产业链仅仅是部分案例，还有新能源汽车配件产业链等、生物科技产业链等亟待挖掘。 风险提示：宏观经济环境风险、政策及外部环境变化风险、行业竞争风险 目录 1、A股上市数量突破5300家，北交所投资更应注重稀缺性...................................................................................................82、北交所稀缺性标的梳理：共34家公司覆盖多细分新领域.................................................................................................102.1、曙光数创：数据中心液冷技术“小巨人”，2022利润1.17亿................................................................................122.2、吉林碳谷：碳纤维原丝龙头企业，大丝束碳纤维原丝已实现大规模生产............................................................142.3、康普化学：铜萃取剂领域龙头，新能源金属萃取稀缺性标的................................................................................162.4、民士达：国内第一家芳纶纸自主制造商，航空、高铁及新能源需求广阔............................................................182.5、天力复合：国内爆炸复合板领军企业，引领核电、电子国产替代........................................................................202.6、鼎智科技：国内高端微电机隐形冠军，聚焦医疗器械及工业自动化....................................................................222.7、晟楠科技：航空器装备零部件供应商，受益战斗机换代需求................................................................................242.8、恒进感应：无软带感应淬火机床具备稀缺性，产品实现国产替代........................................................................262.9、雷神科技：国内电竞PC市场领先企业，募投切入线下赛道.................................................................................282.10、一致魔芋：专注魔芋亲水胶体，布局食品、美妆消费领域..................................................................................302.11、欧福蛋业：国内蛋制品加工龙头，研发鸡蛋白饮料增添稀缺性..........................................................................322.12、欧普泰：AI光伏检测设备领军企业，光伏电站检测开拓第二曲线.....................................................................342.13、辰光医疗：磁共振MRI核心硬件“小巨人”，产品突破国外垄断......................................................................362.14、骏创科技：汽车塑料零部件顺应汽车轻量化趋势，T公司供应商......................................................................382.15、锦波生物：重组胶原蛋白龙头，医美医药双轮驱动需求增长..............................................................................402.16、华岭股份：国内稀缺IC独立测试商，2023Q1营利恢复增长..............................................................................422.17、瑞华技术：工艺包专精特新“小巨人”，国内稀缺POSM技术转让商布局可降解塑料...................................442.18、凯德石英：光伏石英制品领军企业，半导体占比提升+认证加速........................................................................462.19、柏星龙：创意包装整体解决方案提供商，拓展文旅、食品等领域合作..............................................................482.20、成电光信：网络总线+特种显示双轮驱动，布局民用飞行模拟器+TSN网络总线............................................502.21、林泰新材：国内企业湿式纸基摩擦片稀缺性，切入比亚迪DMi供应链..........................................................522.22、康比特：运动营养科技龙头企业，体运潮流+高品质产品推动成长....................................................................542.23、海达尔：专精滑轨制造，AI服务器高增长+高性能产品放量.............................................................................562.24、纳科诺尔：锂电池辊压设备“小巨人”，固态电池合作布局生产设备研发........................................................582.25、无锡晶海：氨基酸原料药“小巨人”，积极布局国际医药市场和特医食品领域................................................602.26、并行科技：国内超算龙头企业，AI云业务快速增长............................................................................................622.27、华洋赛车：非道路越野领军企业，新能源布局及募投达产助力Kayo出海“乘风”......................................642.28、富士达：射频同轴连接器“小巨人”，商业卫星占优+切入高速铜缆..................................................................662.29、一诺威：聚氨酯CPU全国单项冠军，技术+产业链共建竞争优势....................................................................682.30、芭薇股份：护肤化妆ODM龙头专业检测为利基，合作众多知名品牌.............................................................702.31、奥迪威：超声波传感器细分龙头，机器人+智能汽车新赛道突围................................