电新&公用行业周报：欧洲组件市场酝酿上涨，新能源电价全面市场化

报告日期：2025年02月10日 电新&公用 欧洲组件市场酝酿上涨，新能源电价全面市场化 ——电新&公用行业周报 华龙证券研究所 摘要： 行业方面，2025.2.5-2.7（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅+4.18%，涨跌幅在31个行业中排名第7；申万公用板块涨跌幅+0.17%，涨跌幅在31个行业中排名第26。同期沪深300涨跌幅+1.98%，万得全A涨跌幅+3.57%。 投资评级：推荐（维持） 光储行业：欧洲光伏组件价格上涨。在经历了数月的下跌后，欧洲 光 伏 组 件 价 格 近 期 开 始 上 涨 ， 根 据 欧 洲 太 阳 能 交 易 平台Sun.store发布的报告，1月N型单面组件价格上涨了12%，P型单面组件价格上涨了8%。价格下跌速度的放缓以及对高端产品需求的重新增长，表明供需之间的动态正在变得更加平衡。 风电行业：英国政府启动海上风电革命，加速推进16GW海上风电开发。英国计划出台系列措施解锁13个海上风电项目，这些项目最高可装机16GW，有望带来200亿英镑至300亿英镑的投资。后续国内外海风建设有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。 分析师：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzq.com 电网设备：2025年电网投资提速，国网南网投资总额超8250亿元。近日国家电网宣布2025年电网投资将超6500亿元，南方电网也预告了2025年1750亿元的电网投资规模。这意味着，国网、南网今年的电网总投资将超8250亿元，比2024年增加2200亿元。 分析师：许紫荆执业证书编号：S0230524080001邮箱：xuzj@hlzq.com 相关阅读 《12月电力数据：光伏出力环比加快，用电增速环比提升—行业动态点评报告》2025.01.23《光伏协会发文抵制低价中标，江苏启动7.65GW海风竞配—电新&公用行业周报》2024.12.25《11月装机数据：光伏新增装机25GW，风电新增装机5.95GW—行业动态点评报告》2024.12.23 投资建议：光伏板块酝酿涨价趋势，海风项目进展加快，2025年电网投资提速，新能源上网电价市场化改革深化，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头钧达股份、爱旭股份、通威股份、隆基绿能、福莱特，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。公用 事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it建议关注国能日新、安科瑞。 风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。 目录 1行情回顾...................................................................................................................................................42重点行业动态...........................................................................................................................................62.1行业新闻............................................................................................................................................62.2公司公告............................................................................................................................................83行业跟踪...................................................................................................................................................83.1光伏：产业链价格（本部分文字及数据摘自infolinkconsulting）..............................................83.2风电：装机及招标..........................................................................................................................103.3电力：发用电量...............................................................................................................................114投资建议.................................................................................................................................................115风险提示.................................................................................................................................................13 图目录 图1：本周申万行业涨跌幅..................................................................................................................4图2：本周申万电新子行业涨跌幅......................................................................................................4图3：本周申万公用子行业涨跌幅......................................................................................................4图4：硅料价格趋势（单位：元/kg）.................................................................................................9图5：硅片价格趋势（单位：元/片）.................................................................................................9图6：电池片价格趋势（单位：元/W）............................................................................................10图7：组件价格趋势（单位：元/W）................................................................................................10图8：太阳能组件当月出口金额（单位：亿元）............................................................................10图9：逆变器当月出口金额（单位：亿元）....................................................................................10图10：全国风电当月新增装机（单位：万千瓦）...........................................................................11图11：全国风电累计新增装机（单位：万千瓦）...........................................................................11图12：全国发电量当月值（单位：亿千瓦时）...............................................................................11图13：全国用电量当月值（单位：亿千瓦时）...............................................................................11 表目录 表1：本周电新个股涨幅排名..............................................................................................................5表2：本周公用个股涨幅排名..............................................................................................................6表3：重点公司公告..............................................................................................................................8 1行情回顾 行业方面，2025.2.5-2.7（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅+4.18%，涨跌幅在31个行业中排名第7；申万公用板块涨跌幅+0.17%，涨跌幅在31个行业中排名第26。同期沪深300涨跌幅+1.98%，万得全A涨跌幅+3.57%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅+7.78%，风电设备涨跌幅+1.42%，电网设备涨跌幅+0.81%，其他电源设备涨跌幅+1.99%。 公用细分板块中，电力板块涨跌幅+0.26%，燃气板块涨跌幅-0.73%。 资料来源：Wind，华龙证券研究所 资料来源：Wind，华龙证券研究所 电新个股方面，本周300只个股上涨，39只个股下跌，涨幅前五的个股为卧龙电驱、鸣志电器、爱旭股份、兆威机电、骄成超声。 公用个股方面，本周41只个股上涨，9只个股下跌，涨幅前五的个股为龙源电力、露笑科技、湖南发展、山高环能、豫能控股。 2重点行业动态 2.1行业新闻 （1） 光 储 欧洲光伏组件价格上涨。在经历了数月的下跌后，欧洲光伏组件价格近期开始上涨