贵金属市场表现：上周五国际贵金属市场高位震荡，伦敦金涨0.16%收2860美元/盎司，伦敦银跌1.21%收31.816美元/盎司。消息面，特朗普威胁对有色金属加税导致伦敦市场黄金流入美国，引发挤仓；国家金融管理总局开展保险资金投资黄金业务试点。数据方面，美国1月非农就业14.3万人低于预期，但12月数据上修至30.7万人，1月失业率降至4%，贵金属巨震。库存数据显示，印度12月白银进口400吨好于预期，上期所白银库存增11吨至1430吨，金交所白银库存维持不变，伦敦11月库存减700吨至25746吨，预计主要流向美国。国内下游需求因春节开工偏低，整体白银需求偏弱，光伏政策可能放缓装机增速，预计今年白银供需逆转。操作建议：逢高沽空白银或做多金银比。风险点：经济超预期衰退。
基本金属：黑色产业、农产品市场、能源化工、航运部分内容未详细展开。
