黄金
- 基本面：市场等待美国1月非农就业数据，风险偏好升温推动金价冲高回落。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲主要股指全线上涨，美债收益率集体上涨但10年期美债收益率跌8.64个基点报4.4201%，美元指数涨0.08%报107.70，离岸人民币小幅贬值报7.2888。COMEX黄金期货跌0.45%报2880.1美元/盎司。
- 基差：黄金期货668.46，现货666.66，基差-1.86，现货贴水期货，偏空。
- 库存：黄金期货仓单15141千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：关注美国1月非农就业、2月密歇根大学消费者信心指数、美联储讲话。英央行如期降息，科技股再起，美债收益率继续回落，金价冲高回落。沪金溢价扩大至1.7元/克左右，金价回落溢价扩大，国内稳价情绪强。贸易担忧降温，金价或调整，但黄金需求强劲，金价整体仍将走强。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度增加、中东局势紧张、通胀抬头、国内避险需求。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化、俄乌冲突或结束。
- 逻辑：特朗普就任后预期落地回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：印度央行现金储备比率和回购利率、德国12月进出口、欧洲央行副行长de Guindos讲话、英国央行首席经济学家Huw Pill讲话、美国1月非农就业报告、加拿大1月就业报告、美联储理事鲍曼讲话、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事Kugler讲话、美国12月消费信贷。
白银
- 基本面：市场等待美国1月非农数据，风险偏好升温推动银价回落。美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲主要股指全线上涨，美债收益率集体上涨但10年期美债收益率跌8.64个基点报4.4201%，美元指数涨0.08%报107.70，离岸人民币小幅贬值报7.2888。COMEX白银期货跌0.94%报32.665美元/盎司。
- 基差：白银期货8042，现货8027，基差-15，现货贴水期货，中性。
- 库存：沪银期货仓单1418004千克，日环比增加14907千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：英央行如期降息，科技股再起，美债收益率继续回落，银价回落后反弹，但情绪整体降温。节前沪银溢价维持至485元/千克左右，银价情绪整体稳定。贸易担忧降温，银价或调整。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度增加、中东局势紧张、通胀抬头、国内避险需求。
- 利空因素：降息幅度缩小、特朗普上任下俄乌冲突或结束、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：特朗普就任后预期落地回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，银价依旧易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：印度央行现金储备比率和回购利率、德国12月进出口、欧洲央行副行长de Guindos讲话、英国央行首席经济学家Huw Pill讲话、美国1月非农就业报告、加拿大1月就业报告、美联储理事鲍曼讲话、美国2月密歇根大学消费者信心指数初值、美联储理事Kugler讲话、美国12月消费信贷。
