锂电产业链双周评（2月第1期）：特斯拉机器人进展顺利，宁德时代2024年业绩稳健增长

核心观点：

• 特斯拉Q4财报显示汽车业务略有下滑，但储能业务和机器人业务增长强劲，机器人业务计划于2026年推出下一代机器人并对外销售。
• 国内锂电企业加速海外布局，恩捷股份与LGES签订隔膜供应协议，德方纳米与Amsterdam Fertilizers合资建设磷酸铁锂项目，特锐德获得沙特国家电网高压移动式变电站合同。
• 宁德时代发布2024年业绩预告，预计营收下滑，但净利润增长，计划于2025年敲定欧洲第四座电池工厂。
• 国内新能源车销量持续增长，12月销量159.6万辆，渗透率45.7%。欧洲新能源车销量12月为23.35万辆，渗透率27.4%。美国新能源车销量12月为15.97万辆，渗透率10.7%。
• 锂盐价格小幅上涨，动力电芯报价下跌。碳酸锂价格7.78万元/吨，磷酸铁锂、三元正极报价上涨，电解液、负极、隔膜报价稳定。
• 建议关注低空经济与机器人产业布局领先企业（卧龙电驱、宁德时代、亿纬锂能）、固态电池材料布局领先企业（厦钨新能、容百科技、当升科技）、需求持续回暖的消费电池企业（珠海冠宇）、产能加速出清磷酸铁锂领先企业（湖南裕能、万润新能）、充电桩行业领先企业（特锐德、盛弘股份）、电动自行车铅酸电池领军企业（天能股份）、高压直流继电器领先企业（宏发股份）。
• 风险提示：电动车销量不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。