农林牧渔行业周报：猪价节前小幅反弹不改长期回落趋势宠物食品乘风国内外扩容业绩增长亮眼

猪价节前小幅反弹不改长期回落趋势

• 本周商品猪出栏价：全国周均价降至15.4元/公斤，周环比下降0.33元/公斤。
• 日均价走势：本周猪价回落后经历两天反弹，因春节前屠宰场集中出栏，猪价在周四和周五回升至15.77元/公斤。
• 能繁母猪存栏：尽管农业农村部数据显示12月能繁母猪存栏略有下降，但涌益咨询和钢联数据显示仍呈上升趋势，预计全国能繁母猪存栏将持续上升。
• 未来猪价趋势：预计2025年猪价将呈现逐季下降趋势，全年商品猪出栏均价预估回落至12元/公斤区间。
• 仔猪价格：规模场7公斤仔猪周均价为483.81元/头，周环比提升7.97%。预计随着仔猪价格进一步提升，盈利预期被压缩，育肥场将停止购入仔猪。

宠物食品行业

• 市场扩容：宠物食品国内外市场持续扩容，预计2024年头部公司业绩亮眼。
• 业绩增长：中宠股份和佩蒂股份预计实现显著增长，归母净利润分别达到3.6-4.0亿元和1.81-2.05亿元。
• 海外订单回暖：订单回暖主要由库存消化、汇率有利和新囤货倾向等因素驱动。
• 国内市场：宠物经济市场规模持续扩大，宠物食品市场自主品牌百花齐放。

户外运动服饰

• Q4表现：进入2024Q4，国内消费刺激政策和双11促销活动推动了销售显著改善。
• 具体公司：特步、361°、安踏等公司Q4销售同比增长，全年表现同样亮眼。

推荐个股

• 巨星农牧：预计2024下半年进一步实现降本增效，全年养殖成本降至13元/公斤以下，资金充裕，规划产能扩张。
• 正邦科技：引入双胞胎集团后，成本控制和业务复苏有望加速。
• 德康农牧：2024年全年生猪出栏量达877.91万头，成本处于行业前列。
• 金河生物：全球金霉素龙头，看好国内牛羊养殖市场前景。

其他数据

• 生猪出栏均价：15.40元/公斤，周环比下降2.10%。
• 仔猪出栏均价：483.81元/头，周环比上涨7.97%。
• 能繁母猪存栏：截至2024年11月，全国能繁母猪存栏量为4080万头，月环比增长0.17%。