农业重点数据跟踪周报：宠物食品双十一增长亮眼，供应充足猪价下行

证券研究报告 农业重点数据跟踪周报 投资评级:看好(维持) 核心观点 ❖生猪养殖：猪价延续下行。供应相对充足，需求端实际支撑不足，猪价延续下跌。中长期，产业情绪谨慎，产能回补较慢，企业仍有望持续实现盈利，持续推荐生猪养殖。1）数量端：10月能繁母猪存栏回补较慢。根据钢联统计，10月能繁母猪存栏量较月环比+0.39%（9月+0.53%）。2）价格端：延续下行。11月14日，商品猪出栏价为16.63元/kg，周环比-2.92%。相关标的：牧原股份，温氏股份，巨星农牧，唐人神。 ❖禽类养殖：白鸡价格稳定。据钢联统计，2024年10月祖代引种及自繁更新量在19.06万套，环比+38.12%，同比+81.52%；其中，美国品种引种量占比50.68%。相关标的：圣农发展，益生股份。 ❖动保：行业需求有望触底回升，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，生猪养殖景气有望推动行业销量回升，从行业批签发数据来看，2024年Q1/Q2/Q3/10月，圆环同比-18%/-7%/+5%/+60%，伪狂犬同比-44%/-36%/-19%/+80%。从产品周期角度，各公司积极推进新品研发上市，有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 分析师肖珮菁SAC证书编号：S0160524070005xiaopj@ctsec.com ❖种业：转基因产业化不断推进，持续看好大品种的先发优势。基础农产品方面，11月USDA报告玉米全球产量调增，大豆全球产量调减；大宗原材料价格本周涨跌不一。转基因方面，持续关注行业竞争格局转变以及各公司业绩的量价齐升，具备大品种、多品种矩阵的公司将优先受益。相关标的：大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。 相关报告 1.《需求支撑不足猪价下行，10月产能回补仍慢》2024-11-10 2.《养殖链业绩环比改善，宠物食品盈利能力增强》2024-11-08 ❖宠物：外销方面，出口数据逐步改善，据海关数据，2024年1-9月零售包装狗食或 猫 食 饲 料 出 口 同 比分 别 为+37.9%/+28.4%/+7.1%/+14.7%/+25.4%/+37.3%/+19.9%/+33.4%/+10.1%；内销方面，双十一宠物赛道爆发力强，宠食上市公司增长亮眼。双11全周期，淘宝天猫宠物成交金额和买家数同比+50%以上。建议关注相关标的：乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份。 3.《需求预期转好，畜禽价格支撑增强》2024-11-04 ❖风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险。 内容目录 1农林牧渔行情概览...................................................................................................................................42生猪养殖数据跟踪...................................................................................................................................42.1数量端：10月能繁母猪存栏回补较慢..............................................................................................52.2价格端：猪价延续下行.......................................................................................................................62.3成本端：大宗原材料价格涨跌不一...................................................................................................73禽类养殖数据跟踪...................................................................................................................................74种业数据跟踪...........................................................................................................................................95宠物数据跟踪.........................................................................................................................................106风险提示.................................................................................................................................................10 图表目录 图1.自2024年1月2日以来，农林牧渔涨跌幅-6.36%，沪深300涨跌幅+17.74%...........................4图2.农林牧渔细分板块中，渔业跌幅最大为-13.06%，动物保健跌幅最小为-3.23%..........................4图3.个股涨幅top3为祖名股份、路斯股份、绿康生化...........................................................................4图4.个股跌幅top3为好当家、润农节水、国联水产...............................................................................4图5. 9月底能繁母猪存栏量4062万头，月环比+0.60%............................................................................5图6. 9月猪肉及猪杂碎进口22万吨，当月同比+4.30%............................................................................5图7. 2024年9月生猪定点屠宰企业屠宰量2640万头，同比-4.86%.......................................................5图8. 11月14日，全国商品猪出栏均重126.46kg，其中90kg以下占比4.53%，150kg以上占比5.74%........................................................................................................................................................5图9.各企业10月生猪销售情况...................................................................................................................6图10.各企业2024年1-10月生猪累计销售情况.......................................................................................6图11. 11月14日，商品猪出栏价为16.63元/kg，周环比-2.92%.............................................................6图12. 11月15日，二元母猪价格为32.49元/kg，周环比-0.03%............................................................6图13. 11月14日，规模场15公斤仔猪出栏价514元/头，周环比-3.02%..............................................6图14. 11月14日，猪肉价为21.65元/kg，周环比-2.30%........................................................................6图15. 11月15日，育肥猪配合饲料平均价为3.38元/公斤，周环比持平...............................................7图16. 11月15日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为3035/2208/2462/4012元/吨...7图17. 9月规模生猪和散养生猪头均净利润分别为581元/头、434元/头................................................7 图18. 11月15日，自繁自养和外购仔猪养殖盈利为206.53元/头、-43.56元/头...................................7图19. 11月15日，白羽肉鸡主产区平均价为7.64元/kg...........................................................................8图20. 11月15日，毛鸡养殖利润为-1.18元/羽...........................................................................................8图21. 2024年第44周父母代鸡苗价格周环比-3.23%................................................................................8图22. 2024年第44周父母代鸡苗销量周环比-20.59%..............................................................................8图23. 2024年第44周祖代种鸡总存栏量周环比-1.03%............................................................................8图24. 2024年第44周父母代种鸡存栏量周环比-0.38%............................................................................8图25.宠物食品出口数据呈逐步改善趋势.................................................................................................10 表1. USDA2024年11月供需报告.................................................