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大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号:Z0015557联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 前日回顾1每日提示234今日关注基本面数据 CONTENTS目录 PTA每日观点 PTA: 1、基本面:周五,个别聚酯工厂递盘。1月市场商谈稀少,价格商谈区间在4930~5000近。2月中在05-70有成交。今日主流现货基差在05-85。中性 3、库存:PTA工厂库存3.66天,环比增加0.21天偏空 4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之下中性 5、主力持仓:净空空增偏空 6、预期:春节将至,累库预期下,PTA自身缺乏支撑,预计短期内仍跟随成本端偏弱震荡。基差方面,前期个别聚酯工厂备货叠加部分货源固化在交割库,现货基差表现较为坚挺,后市关注春节期间原油市场波动及下游装置变动情况。 MEG每日观点 MEG: 1、基本面:周五,乙二醇价格重心弱势整理,商谈较为清淡。日内现货基差主流成交在05合约升水23-25元/吨附近,交割期内少量贸易商参与补货。美金方面,乙二醇船货商谈稀少,日内台湾招标货558美元/吨附近成交,货量为3000吨。内外盘成交商谈区间分别在4729-4765元/吨、美金商谈稀少。中性 2、基差:现货4737,05合约基差18,盘面贴水中性 3、库存:华东地区合计库存48.05万吨,环比减少2.98万吨偏多 4、盘面:20日均线向下,收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓:主力净空空减偏空 6、预期:本周乙二醇船只卸货略有延迟,预计周日显性库存持稳为主,春节期间外盘到货表现集中,节后显性库存将呈现明显累库。1-2月来看乙二醇将面临季节性累库,三月底随着装置检修落实、美国货缩量体现,乙二醇将重新进入去库结构,乙二醇基本面表现尚可。关注春节期间成本端变化以及节后聚酯恢复情况。 影响因素总结 利多: 1、近期聚酯开工率提升至92.2%附近 利空: 1、春节将至,累库预期下,PTA自身缺乏支撑。 2、短期乙二醇将面临外轮集中到港及显性库存回升的压力,贸易商整体持货意向偏低,销项贸易商出货为主。但是当下成本支撑仍存,叠加季节性累库可控,乙二醇估值逻辑仍将延续,绝对价格预计宽幅调整为主。 短期商品市场受宏观面影响较大,原料端累库预期仍然存在,盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 瓶片现货价格 瓶片加工差 瓶片开工率 瓶片库存 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!