建筑材料板块周度总结
行情回顾
2025年1月20日至1月24日，建筑材料板块（SW）下跌1.31%，上证综指上涨0.33%，板块相对沪深300超额收益-1.85%。细分板块中，水泥（SW）下跌0.69%，玻璃制造（SW）下跌1.59%，玻纤制造（SW）下跌2.35%，装修建材（SW）下跌1.44%。本周板块资金净流入-4.00亿元。个股方面，友邦吊顶、垒知集团等位列涨跌幅榜前五，蒙娜丽莎、海螺新材等位列后五。
水泥行业跟踪
- 市场变动：截至2025年1月24日，全国水泥价格指数387.05元/吨，环比下跌2.42%；出库量225.5万吨，环比下降16.1%；熟料产能利用率36.8%，环比下降8.6pct；库容比60.71%，环比下降0.8pct。年关将至，工地停工放假，销量持续下降。
- 行业动态：全国范围熟料线停窑比例提升，南方执行一季度错峰停窑计划，北方处于采暖季错峰停窑阶段。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：本周浮法玻璃均价1396.03元/吨，环比上涨0.84%；全国13省样本企业原片库存3789万重箱，环比下降127万重箱，同比增加815万重箱。价格稳中探涨，需求端加工厂陆续停工，预计春节前价格稳定。
- 成本利润：华北重质纯碱价格1650元/吨，管道气浮法玻璃日度税后毛利-76.94元/吨，动力煤日度税后毛利-139.19元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线共计285条，在产223条，日熔量157605吨。2024年47条产线冷修停产，13条复产，9条新点火；2025年3条产线冷修，1条新点火。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场：本周无碱粗纱价格环比持平。需求端中下游停工放假，供给端无产线变动，库存小幅增长，价格大概率保持稳定。
- 电子纱市场：本周价格环比持平。供需弱势，预计短期内价格弱稳运行。
- 供应：2024年12月玻纤行业在产产能66.06万吨，同比增加14.3%。部分产线投产，产能环比提升。
- 库存：12月底库存77.85万吨，同比减少7.61%，环比减少3.55%。
- 进出口：12月出口总量16.45万吨，同比增长7.49%；进口总量0.81万吨，同比下降34.12%；净出口量15.65万吨，同比增长11.1%。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：截至2025年1月24日，价格20590元/吨，环比下降250元/吨，同比上涨4.9%。
- 乳液：苯乙烯价格8650元/吨，环比上涨50元/吨，同比下跌2.8%；丙烯酸丁酯价格9550元/吨，环比持平，同比上涨2.1%。
- 沥青：华东地区主流价3850元/吨，环比下降70元/吨，同比上涨0.8%。
- 天然气（LNG）：中国LNG出厂价格4300元/吨，环比下降165元/吨，同比下跌12.5%。
碳纤维价格跟踪
- 价格：本周市场报价环比持平。华东地区T300（12K）价格8-9万元/吨，T700（12K）价格9-12万元/吨。
- 产量/库存：本周产量1236吨，环比下降2.68%，库存16900吨，同环比分别增长33.60%和0.3%。
- 成本/利润：单位生产成本12.25万元/吨，单吨毛利-2.17万元，毛利率-21.48%，多数企业亏损。
- 进出口：12月进口总量1513.35吨，同比增长16.23%；出口总量1782.07吨，同比增长138.74%；净出口268.71吨。
风险提示
- 政策落地不及预期风险
- 地产需求回暖不及预期风险
- 原材料价格持续快速上涨风险
