印度行业倍数报告2024

Q1 CY 2024 2024 年 1 月 前言 亲爱的读者 ， 我们荣幸地推出第23版印度行业市盈率报告。本报告提供了截至2024年3月31日，基于标准普尔孟买证券交易所大型股指数（S&P BSE LargeCap）、标准普尔孟买证券交易所中型股指数（S&P BSE MidCap）和标准普尔孟买证券交易所小型股指数（S&P BSE SmallCap）成分公司的各类关键行业交易倍数概览。 根据国际货币基金组织（IMF）《世界经济展望》报告，发达经济体的实际GDP预计从2023年的1.6%小幅增长至2024年的1.7%，2025年的1.8%。对于新兴市场和发展中经济体，实际GDP增长率预计从2023年的4.3%逐步下降至2024年的4.2%，并在2025年保持在4.2%。全球核心通胀率预计从2023年的年均6.8%降至2024年的5.9%，2025年的4.5%，因为发达经济体有望比新兴经济体更快地达到其通胀目标。 Umakanta Panigrahi 估值咨询服务董事总经理 在2024财年第一季度（CY 2024 Q1），国际货币基金组织将印度当前财年（2024-25）的GDP增长预测从之前的6.5%上调至6.8%，原因是国内需求强劲和出口增长加快。 印度仍然是世界上经济增长最快的大型经济体之一。在2023年12月，印度储备银行（RBI）将2024财政年的经济增长预测上调至7%，此前的预测为6.5%。这一上调是因为2024财年第一季度和第二季度的增长高于预期。 富时指数（FTSE）在2023年第四季度至2024年第一季度期间上涨了2.8%，而DAX和泛欧STOXX 50指数在同一期间分别上涨了10.4%和12.4%。此外，标普500指数和MSCI世界指数分别上涨了10.2%和8.5%。印度股市指数（即BSESensex和NSE Nifty 50）从2024年1月到3月分别上涨了1.9%和2.7%，并分别自本季度高点以来上涨了约2.6%和3.5%。 前言 - 续 汽车制造商 我们在分析的汽车制造商行业中，公司的市场资本化从2023年第四季度到2024年第一季度增加了11.1%。 根据媒体报告，2024年第一季度（1月-3月），共签署了24笔交易，总价值约为3.57亿美元。从子行业来看，MaaS（出行即服务）和电动汽车（EV）在交易数量和价值上领先。然而，与2023年第四季度相比，本季度的价值下降了49%。汽车行业由于全球经济增长预期以及印度等新兴市场的韧性，预计将迎来显著的交易活动。此外，印度的电动汽车销量在2023年几乎翻了一番，这得益于消费者兴趣上升、政府举措、基础设施建设以及对气候变化的担忧。预计电动汽车销量将增加66%，占总乘用车（PV）销售量的4%，这一增长受到新进入者和政府补贴的推动。 估值咨询服务董事总经理 房地产 我们在分析的房地产行业中，公司的市场资本化从2023年第四季度到2024年第一季度增长了11.4%。 根据媒体报告，房地产行业预计到2034财年市场规模将达到1.3万亿美元（占当时预测GDP的13.8%），到2047年将达到5.17万亿美元（占当时预测GDP的17.5%）。此外，印度到2030年预计将有额外7千万套住房需求。受政府计划在未来五年内投入6000亿印度卢比（约72亿美元）提供补贴贷款以支持小型城市住房的消息影响，房地产公司的股票市场资本化也有所增加。 摘要 ： 按部门划分的倍数 截至 2024 年 3 月 31 日 摘要 ： 按部门划分的倍数 - 续 按行业划分的 EV / EBITDA 倍数中位数 EV / EBITDA 倍数中位数 01 Q1 2024 服装 服装 - 续 02 Q1 2024 应用软件 截至 2024 年 3 月 31 日 应用软件 - 续 03 Q1 2024 汽车零部件和设备 截至 2024 年 3 月 31 日 汽车零部件和设备 - 续 04 Q1 2024 汽车制造商 截至 2024 年 3 月 31 日 汽车制造商 - 续 05 Q1 2024 化学品 截至 2024 年 3 月 31 日 化学品 - 续 06 Q1 2024 建筑与工程 截至 2024 年 3 月 31 日 建筑与工程 - 续 07 Q1 2024 建筑材料 截至 2024 年 3 月 31 日 建筑材料 - 续 08 Q1 2024 电力和天然气公用事业 截至 2024 年 3 月 31 日 电力和天然气公用事业 - 续 09 Q1 2024 能源 能源 - 续 10 Q1 2024 卫生保健设施和服务 截至 2024 年 3 月 31 日 卫生保健设施和服务 - 续 11 Q1 2024 家用和个人产品 截至 2024 年 3 月 31 日 家用和个人产品 - 续 12 Q1 2024 家用电器 截至 2024 年 3 月 31 日 家用电器 - 续 13 Q1 2024 独立电力和可再生电力生产商 独立电力和可再生电力生产商 - 续 14 Q1 2024 工业机械 截至 2024 年 3 月 31 日 工业机械 - 续 15 Q1 2024 互联网服务和基础设施 截至 2024 年 3 月 31 日 互联网服务和基础设施 - 续 16 Q1 2024 媒体 媒体 - 续 17 Q1 2024 金属和采矿 截至 2024 年 3 月 31 日 金属和采矿 - 续 18 Q1 2024 制药和生物技术 截至 2024 年 3 月 31 日 制药和生物技术 - 续 19 Q1 2024 房地产 房地产 - 续 20 Q1 2024 银行 银行 - 续 21 Q1 2024 资本市场 截至 2024 年 3 月 31 日 资本市场 - 续 22 Q1 2024 消费金融 截至 2024 年 3 月 31 日 消费金融 - 续 23 Q1 2024 多元化金融服务 截至 2024 年 3 月 31 日 多元化金融服务 - 续 标准 - 2024 年 3 月 •对于所有报告中的倍数，我们考虑了截至报告参考日期的BSE小型资本指数、BSE中型资本指数和BSE大型资本指数的成分股。样本集包括印度的公开交易公司（私营公司不包括在内）。数据来源：来自标普资本 IQ 数据库。公司将根据全球行业分类标准（GICS）进行分组，考虑到每组有足够的成分股和细分程度，以实现本报告的目标。1 •公司只有在满足以下条件时才被纳入不同倍数的计算中：市场资本化超过50亿印度卢比（数据来源于标准普尔资本 IQ）。彭博社数据库) 。 •上述分析中已排除被认为离群值的观察数据。离群值的标准包括：(i) 负倍数，(ii) 低于第5百分位的倍数，以及(iii) 高于第90百分位的倍数。 •EV = 股权市场价值加上债务、少数股东权益和优先股账面价值，减去现金及等价物、贷款和应收票据，以及长期和短期投资。2 revenues = 最新12个月的收入。EBITDA = 最新12个月的息税折旧及摊销前利润（由Capital IQ提供，并调整了非经常性项目）。P/E = 股价除以摊薄每股收益。P/B = 股价除以摊薄每股净资产，其中每股净资产等于股东权益的账面价值除以摊薄后的股份数量。P/TBV = 股价减去无形资产后除以每股的账面价值（按摊薄计算）。净资产收益率 = 净利润除以股东权益；调整后的净资产收益率计算如下：ROE乘以（1-股利支付率），股东权益的市场价值使用摊薄后的股份数量计算。 •公司财务信息反映了截至2023年12月31日的公司提交文件中可获得的最新信息，适用于2024年第一季度的倍数。 24 Q1 2024 行业定义 该报告中所代表公司的行业分类依据2017年全球行业分类标准（GICS®）。以下是根据2017年GICS®指南划分的更广泛行业的子行业简要描述： 行业定义 - 续 行业定义 - 续 25 Q1 2024 贡献者 Umakanta Panigrahi 孟买 T + 91 (0) 22 6623 1002 估值咨询服务董事总经理Umakanta. Panigrahi @ Kroll. com Umakanta Panigrahi 是估值顾问服务实践领域的董事，总部位于孟买。在他的当前职位上，Umakanta 负责西印度和南印度的整体财务估值和投资组合估值实践。他在金融顾问服务领域拥有超过 15 年的经验，包括估值、公平性意见、纠纷解决、股权研究、信用研究及其他顾问服务。Umakanta 管理过一系列委托事项，包括企业估值、知识产权估值以及复杂的资本结构估值。 在加入克罗克之前，乌马坎塔曾在德勤的财务顾问服务团队和埃维斯尔的投資研究与估值团队工作。 _umakanta_ 在多个行业中成功管理和执行了一系列财务顾问项目，包括能源、公用事业、基础设施、私募股权、保险和金融服务、健康-care、电信、媒体和娱乐、零售以及IT和ITES等领域。这些项目涵盖了并购、会计和税务报告、转让定价、诉讼、纠纷解决以及其他战略目的。此外，他还为多家客户提供了掉期比率确定、公司金融、商业计划制定与审查、退出策略及股东纠纷等方面的咨询服务。 _umakanta_的专业领域包括早期阶段公司的估值，涵盖复杂金融工具的估值（如复杂的可转换工具、对赌协议和或有支付、跨货币利率互换、期权及其他对冲工具）。他还为多家公司提供了困境债务交易、对赌协议结构设计和员工持股计划（ESOP）结构设计的咨询服务。 Umakanta 持有商学硕士学位和商业管理学士学位，均来自乌塔尔大学。他还隶属于皇家特许测量师协会（MRICS），专业领域为业务与无形资产评估，并获得了美国评估师协会颁发的实体与无形资产评估认证（CEIV）。 贡献者 欲了解更多信息 ， 请联系 ： 14 楼, Raheja Tower,Bandra Kurla Complex, Bandra (东), 孟买 -400 051 + 91 22 66231000 6 楼, B 翼, Smartworks Cowering Space Pvt. Ltd. Purva Summit, White Field Road HITEC City, Madhapur Hyderabad - 500081 + 91 913 6653 051 CoWorks - Unit P05 Ward No. 76, Purva Premiere, No. 135 / 1, Residency Rd, Bengaluru, Karnataka 560025 + 91 22 6294 1520 206 / 207 ， WorldMark 2， 酒店区 ， Aerocity ， 新德里 - 110037 + 91 11 49359800 本出版物以摘要形式包含信息，因此仅作为一般指导使用。它不是替代详细研究或专业判断的工具。尽管在准备本文件及其中所含信息时已尽到合理注意义务，但克罗尔公司不对因使用本文件及其内容而产生的任何直接或间接损失承担任何责任。 关于 Kroll