汽车行业周报

2025年1月20日 汽车行业周报（2025/1/13-2025/01/19） 看好 行情综述 上周沪深300指数上涨2.14%，申万汽车行业指数上涨4.57%，跑赢沪深300指数2.43个百分点，在申万31个一级行业中排名第8。上周二级细分行业均实现上涨，摩托车及其他板块（+6.33%）、汽车服务板块（+5.34%）、汽车零部件板块（+4.90%）实现上涨；商用车板块（+4.86%）和乘用车板块（+3.52%）出现回落；上周三级行业中，涨幅最大的三个板块是摩托车（+8.48%）、汽车经销商（+7.00%）和其他汽车零部件（+6.02%)；涨幅靠后的三个板块是综合乘用车（+0.61%）、商用载客车（+1.55%)和其他运输设备（+2.25%）。 个股：上周汽车行业294家上市公司中，有271家实现上涨，其中涨幅前三为骏创科技（+32.90%)、泰祥股份(+23.62%)和福达股份(+22.97%)。跌幅前三为云内动力(-9.55%)、肇民科技(-7.98%)和建设工业(-7.00%)。 估值方面：截至2025年1月19日，申万汽车板块PE（TTM）25.55倍，位于近5年的30.39%分位点。 汽车产业链数据观察 截至1月10日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1377.10万元/吨，周环比回落2.80%。锌锭(0#)市场价为2.51万元/吨，较2024年12月31日回落3.24%；铝锭(A00)市场价为1.97万元/吨，较2024年12月31日 下 降3.35%。12月 中 国 钢 铁 类 大 宗 商 品 价 格 指 数为101.30，环比下降0.23%，同比下降13.05%；中国橡胶类大宗商品价格指数为59.75，环比下降0.42%，同比上涨26.27%。 截至2025年1月17日，碳酸锂均价为7.79万元/吨，周环比上涨2.73%，月环比上涨2.87%；截至1月16日，磷酸铁锂动力型均价在3.68万元/吨，周环比上涨5.00%，月环比上涨3.52%；截至1月17日 ， 三 元 材 料523均 价 为94.83万 元/千 克 ， 较 上 周 上涨0.61%，月 环比 上涨0.48%；电解 液（ 三元 圆柱2.6Ah）均 价为2.01万元/吨，与上周持平；正极材料（磷酸铁锂）均价为3.37万元/吨，与上周持平。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 今年春节开始时间早于去年同期，接续政策效果暂未显现，月初消费者等待加力扩围政策下有更多优惠，观望情绪较重。汽车数智化方面，AI技术是今年CES2025的核心主题，汽车相关参展商数量达历届之最，智能驾驶和智能座舱技术引关注。当前，自动驾驶与机器人走向深度融合，自主车企发力智能驾驶。极氪自研Thor智驾域控平台亮相，ZEEKRRT今年将大规模交付Waymo；吉利发布行业首个“智能汽车全域AI”技术体系；长城魏牌全新蓝山亮相，实 证券研究报告 现全场景NOA。智能座舱方面，宝马、极氪和大陆等厂商纷纷发布智能座舱新战略或新产品，全面升级人机交互体验和沉浸感。多款创新性屏显、HUD产品和技术亮相，引领智能出行。我们认为，今年新势力车企和老牌车企在智能驾驶和智能座舱方面将展开竞赛，带来行业新增量。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动等。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6（一）商务部等8部门办公厅联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》..........................................6（二）预计2025年汽车“双新”补贴政策将惠及超1500万辆乘用车.......................................................................7（三）1月狭义乘用车零售预计175.0万辆，新能源预计72.0万辆..............................................................................7（四）中汽协预测2024年我国汽车总销量将超过3100万辆.........................................................................................7（五）商用车新能源化亟待提速.........................................................................................................................................7（六）CES2025：智能座舱和自动驾驶引关注.................................................................................................................7三、行业数据................................................................................................................................................................................8四、投资建议...............................................................................................................................................................................11五、风险提示...............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2025/1/13-2025/1/19）........................................................................................................4图表2：本周大盘指数涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................4图表3：2024年初至今大盘指数涨跌幅（2025/1/1-2025/1/12）.............................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................5图表8：汽车行业央企涨幅前五（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................6图表9：汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）......................................................................................................................6图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................8图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................8图表12：橡胶类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表13：锌锭(0#)市场价格走势.................................................................................................................................................9图表14：铝锭(A00)市场价格走势.................