铝类产业日报

铝类产业日报2025/1/22 撰写人：王福辉从业资格证号：F03123381投资咨询从业证书号：Z0019878 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,315.00 -100.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,801.00 +3.00↑ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) -45.00 -20.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 64.00 -6.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 193,195.00 -7931.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 51,344.00 -13498.00↓ 期货市场 LME铝注销仓单(日,吨) 355,100.00 -2600.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 44,751.00 +26074.00↑ LME电解铝三个月报价（日，美元/吨） 2,651.50 -36.00↓ LME铝库存（日，吨） 604,275.00 -2600.00↓ 沪铝前20名净持仓（日，手） 13,473.00 -3704.00↓ 沪伦比值 7.66 +0.07↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 66,805.00 -100.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 178,474.00 -3694.00↓ 现货市场 上海有色网A00铝（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨）LME铝升贴水（日，美元/吨）基差:氧化铝(日,元/吨) 20,240.00-30.0020,340.00-394.00 -80.00↓ +10.00↑ -150.00↓ +116.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨)长江有色市场AOO铝（日，元/吨）基差：电解铝（日，元/吨） 4,195.0020,340.0075.00 -113.00↓-150.00↓ -20.00↓ 上游情况 西北地区预焙阳极（日，元/吨）氧化铝产量（月，万吨）需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 4,680.00 750.75711.76 19.00 0.00-4.92↓+19.14↑0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%)产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%)供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 84.9486.30-2.661.53 +0.71↑+0.10↑+3.58↑ -8.40↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 29.51150,298.4218,797.98 +33.55↑-24241.77↓+2874.52↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 41.014,510.2097.26 +1.49↑+8.00↑ -0.33↓ 下游及应用 铝材产量（月，万吨）铝合金产量（月，万吨）汽车产量（月，万辆） 610.66155.20349.86 +17.91↑+10.20↑ +5.10↑ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨)出口数量:铝合金:当月值(月,万吨)国房景气指数（月） 51.002.0292.78 -16.00↓ -0.03↓ +0.16↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)主力平值IV隐含波动率（%） 10.2412.56 +0.19↑-0.0003↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)期权购沽比 11.040.70 +0.04↑-0.0453↓ 行业消息 1、2025年31省市GDP增长目标出炉，其中西藏增长目标为7%以上，内蒙古、湖北、重庆、新疆等地区增长目标为6%左右，浙江、湖南、吉林、河南等地区增长目标为5.5%左右，北京、上海、广东、黑龙江等地区增长目标为5%左右。2、能源局：截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。3、工信部：将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新；将加力实施制造业重点产业链高质量发展行动，加快研究出台促进数字产业高质量发展的文件。4、中国有色金属工业协会：2024年我国规上有色金属企业工业增加值同比增长8.9%，十种有色金属产量7919万吨，同比增长4.3%。其中，精炼铜、电解铝产量分别达1364万吨、4400万吨，同比增长4.1%、4.6%。5、2024年我国全部工业增加值完成40.5万亿元，制造业总体规模连续15年保持全球第一。工信部将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，着眼“十五五”谋划推出一批重大投资项目。氧化铝主力合约偏弱震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走强。宏观方面，工信部：将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，加力推进大规模设备更新和消费品以旧换新；将加力实施制造业重点产业链高质量发展行动，加快研究出台促进数字产业高质量发展的文件。基本面上，原料端，国产矿复产无更进一步的消息，海外几内亚雨季影响基本结束，铝土矿进口预计将逐步恢复，供应偏紧问题或逐渐缓和。氧化铝供给端，前期因环保原因减 氧化铝观点 产的部分产能或将逐步恢复，氧化铝开工率小幅回升，国内整体供应情况仍偏多。需求端，电解铝厂开工情况保持稳定，无明显变动。现货价格由于持 总结 货方积极以低价出货，带动期价一并快速回落，氧化铝基本面短期或处于供给偏多的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。国际方面，特朗普上任首日共签署超过40个总统行政令，市场对其关税政策的预期波动剧烈。国内方面，2024年我国全部工业增加值完成40.5万亿元，制造业总体规模连续15年保持全球第一。工信部将启动实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，着眼“十五五”谋划推出 电解铝观点总结 一批重大投资项目。基本面上，电解铝供给方面，国内运行产能增减不一，整体上仍保持稳定供应的趋势，由于氧化铝价格的回落，其成本支撑有所下行。需求方面，由于春节假期的临近，部分下游铝材加工企业临近放假，市场需求逐步转弱。综合来看，电解铝基本面或处于供给稳定、需求逐步转弱的局面。期权方面，购沽比为0.70，环比-0.0453，期权市场情绪偏空，隐含波动率下降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱略收敛。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。