铝类产业日报

铝类产业日报2025/6/24 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,315.00 -50.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,903.00 -3.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 80.00 0.00 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 60.00 +2.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 250,085.00 -3512.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 281,916.00 -4645.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 19,175.00 -1875.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 90,295.00 -23553.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,592.00-19,928.00 +30.50↑-10023.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 340,975.007.84 -1875.00↓-0.11↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,625.00 -55.00↓ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 175.00 +50.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 104,484.00 -5517.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,063.00 -180.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 46,041.00 -2381.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,540.00 -110.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,130.00 -10.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,000.00 0.00 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,630.00 -120.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 375.00140.00 -335.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 225.00 -60.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 11.37 +0.21↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 227.00 -7.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,540.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 +0.75↑ 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 693.7016,150.00 -30.02↓ -150.00↓ 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -9.93159,700.92 -13.48↓-30651.64↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,950.00 -100.00↓ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 72.44 +35.90↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.75 +5.68↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72223,095.5932,094.07 -1.79↓-27381.21↓+18421.29↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 42.704,520.2097.65 +1.40↑+2.00↑+0.05↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 55.00 +3.00↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.60 +3.37↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.42 +0.76↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 127.10 0.00 国房景气指数（月） 93.72 -0.13↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 264.20 +3.80↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 10.35 9.25 +0.05↑-0.0175↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 10.570.91 -0.05↓+0.0249↑ 行业消息 1、国家能源局发布数据，截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8%。其中，太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，增长23.1%。2、财政部副部长廖岷会见中国美国商会代表团，就中美经贸关系、中方开放举措、美企在华经营等进行深入沟通。廖岷强调，美方应与中方一道，共同履行好磋商共识成果，推动中美经贸关系行稳致远。3、据经济参考报，多地新披露的专项债拟投向领域正进一步拓宽。近日，专项债首次投向政府投资基金这一新用途受到市场关注。与此同时，新增专项债务限额重点用于土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等安排也正逐步落地。业内人士预计，在6月快节奏的基础上，下半年新增地方政府专项债券发行进度仍将加快，其中包括支持用于化债的特殊新增专项债。4、美国6月标普全球制造业PMI初值持稳于52，为2月以来最高，好于市场预期。原料支付价格指数上升5.4点至70，升幅为四年来最大。价格接受指标也实现近似涨幅，显示生产商将包括进口关税在内的成本上涨转嫁给客户。5、美联储副主席鲍曼表示，可能支持最早7月降息。如果通胀继续下降，或者就业市场走弱，FOMC就可以降息。关税造成的价格上行压力似乎被抵消，并没有看到贸易形势造成重大的影响。6、美联储古尔斯比表示，如果贸易政策影响消失了，应该继续降息；对滞涨环境尚无明确的政策应对措施；不认为70年代式的滞胀会冲击美国，但美联储的双重使命仍面临一定风险。氧化铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，国内铝土矿港口库存虽有回落，但仍处中高位运行，原料供给尚充足。供给方面，现货价格反弹后再度回落，加之海外土矿报价的坚挺令氧化铝厂利润受损，后续或有检修减产等控制产能方面的应对举措，国内产量方面或 氧化铝观点 有小幅收减。需求方面，国内电解铝各地产能及技改置换等项目陆续推行，现有在运行产能接近行业上限，整体对氧化铝的需求持稳。总的来看，氧化 总结 铝基本面或处于，供给偏多、需求持稳的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内电解铝产能总体持稳运行，由于铝水比例提升，令铸锭量下降行业库存保持低位去库状 电解铝观点 态。近期铝价保持坚挺而原料氧化铝走弱，令冶炼厂利润增加，其生产意愿仍有提升，但由于产能接近行业上限，预计增量仅小幅，故国内后续供给量将呈现稳中小增的局面。需求方面，由于消费淡季的影响，加之铝价较为坚挺，下游加工企业订单季节性疲弱，对高价铝的承接能力亦较谨慎。整体来看，沪铝基本面或处于供给相对稳 总结 定，需求淡季收敛的局面。期权方面，购沽比为0.91，环比+0.0249，期权市场情绪偏空，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，由于铝价近期表现较为坚挺，带动废铝报价偏高位运行，铸造铝合金成本端提供支撑。供给 铸造铝合金观点总结 方面，受需求淡季影响，行业开工率有所减弱，铝合金库存方面小幅积累，国内铸铝供给量相对充足，成本端坚挺为其报价提供支撑；需求端传统淡季节点，新增订单较为乏力，下游消费情况有所走弱。整体而言，铸造铝合金基本面或处于供给小幅走弱，需求较淡的供需双弱局面，产业库存小幅积累。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。