行情回顾与后市展望
1月20日，铁矿石期货主力2505合约震荡偏强，收报800.5元/吨，涨0.13%。RB2505合约涨0.24%，成交量1,687,191手，持仓量1,761,893手；HC2505合约涨0.29%，成交量488,423手，持仓量1,183,632手；SS2503合约跌2.19%，成交量277,753手，持仓量186,518手；I2505合约涨0.13%，成交量260,406手，持仓量474,946手。黑色系期货持仓方面，RB2505前20多头持仓减少11,710手，前20空头持仓减少1,10%。
现货市场方面，主要铁矿石外盘报价持平，青岛港主要品位铁矿石价格持平。技术面，铁矿石2505合约KDJ指标分化，J值调头回落，K值、D值上行；MACD指标红柱连续4个交易日放大。
后市展望：基本面上，下游需求不降反增，钢材五大品种周产量、表需回升，铁水产量小幅回升。供应方面，澳洲、巴西发运量下滑，到港量回落，国内矿山产能利用率回升，国产矿产量略有增长。钢厂补库步入尾声，预计有500万吨左右缺口。港口库存累积，但幅度有限。整体来看，受需求上涨、节前补库、发运到港回落影响，近期铁矿价格反弹，但矿价涨至高位后补库动力减弱，春节假期需求预期回落，中期反弹难持续至2月份。需警惕美国新任总统就职带来的宏观情绪波动。
行业要闻
- 生态环境部与市场监管总局联合发布《炼焦化学工业大气污染物排放标准》，预计减排颗粒物50%、二氧化硫40%、氮氧化物70%、挥发性有机物50%。新建企业3个月后执行，现有企业2年过渡期，2027年1月1日起实施。
- 中国钢铁工业协会第六届会员大会第七次会议召开，会长姚林表示钢铁市场供需失衡，控产能扩张、促产业集中效果不明显，行业自律不足，低价竞争扰乱市场秩序。政策和企业努力下行业积极变化增多，但需加强自律，防止恶性竞争。
数据概览
- 青岛港主要铁矿石品种价格、价差、基差走势图显示价格波动及与期货合约的价差变化。
- 巴西与澳洲铁矿石发货量、45个港口铁矿石到货量、国内矿山产能利用率、主要港口铁矿石成交量、钢厂铁矿石库存可用天数、进口矿烧结粉矿库存、港口铁矿石库存与疏港量、样本钢厂不含税铁水成本、高炉开工率与炼铁产能利用率、电炉开工率与产能利用率、全国日均铁水产量、钢材五大品种表观消费量、周产量、钢厂库存等数据图表显示市场供需及成本情况。
研究结论
近期铁矿石价格反弹主要受下游需求超预期上涨、节前补库、发运到港回落等因素影响，但中期反弹难持续，春节假期需求预期回落，需警惕宏观情绪波动。行业政策调整及自律加强是长期健康发展关键。
