机器人TH节奏研判战略品种弹性品种标的梳理20250120

种种+弹性品种标的梳理弹性品种标的梳理20250120_导读导读 2025年01月20日13:46 关键词关键词 机器人汽车投资策略产业链技术融合特斯拉华为供应链增量份额前端科技转型投资机会人形机器人政策共振产业共振核心环节代工厂商研发供应商合作研发进度 章节速览章节速览 要点回顾要点回顾 在机器人环节，您们是如何看待在机器人环节，您们是如何看待2025年这个产业的贝塔向上的节奏的？年这个产业的贝塔向上的节奏的？ 我们预计2025年机器人的产业贝塔向上的节奏非常明确。由于汽车和机器人在技术和产业链上有高度同源性，许多主流汽车零部件公司可能会涉足机器人行业。从投资维度看，我们可以将机器人公司的发展阶段分为四个部分：梳理有转型意愿的公司、存在产业链收购预期或明确收购目标的公司、获得重要订单的公司以及潜在重要接触的公司。 机器人机器人-T+H节奏研判，战略品节奏研判，战略品 种种+弹性品种标的梳理弹性品种标的梳理20250120_导读导读 2025年01月20日13:46 关键词关键词 机器人汽车投资策略产业链技术融合特斯拉华为供应链增量份额前端科技转型投资机会人形机器人政策共振产业共振核心环节代工厂商研发供应商合作研发进度 章节速览章节速览 要点回顾要点回顾 在机器人环节，您们是如何看待在机器人环节，您们是如何看待2025年这个产业的贝塔向上的节奏的？年这个产业的贝塔向上的节奏的？ 我们预计2025年机器人的产业贝塔向上的节奏非常明确。由于汽车和机器人在技术和产业链上有高度同源性，许多主流汽车零部件公司可能会涉足机器人行业。从投资维度看，我们可以将机器人公司的发展阶段分为四个部分：梳理有转型意愿的公司、存在产业链收购预期或明确收购目标的公司、获得重要订单的公司以及潜在重要接触的公司。 您们在今年上半年关注到哪些潜在的催化节点？您们在今年上半年关注到哪些潜在的催化节点？ 上半年的一些潜在催化节点包括特斯拉在1月29号的事件、3月和4月份密集的定点走访，以及一季度的一些新进展更新等。每次机器人领域的动态时，市场都会关注这些潜在转型部件在四个阶段的进展更新，今年的产业信息更新非常高频，我们可能会进行月度级别的更新。 对于对于2025年整个基金板块而言，有何重要看点？年整个基金板块而言，有何重要看点？ 2025年对于整个基金板块有望成为主题投资转为景气投资的第一年，我们将持续聚焦于科三和华为两大龙头产业链，深度挖掘核心个股价值。尤其关注人形机器人领域，认为未来五年将见证国内外巨头共振、政策共振、产业共振的投资机会，一批产业链公司将在这个过程中崭露头角，成为新一轮汽车供应链格局重塑的关键推手。 关于特斯拉的机器人产品和技术进展，有哪些关键信息可以分享？关于特斯拉的机器人产品和技术进展，有哪些关键信息可以分享？ 马克明确表示将在未来几周内发布最新一代的机器人产品，并设定了未来三年和长期的量纲目标，分别是25年达到几千台，26年目标是5万到10万台，27年增加十倍达到50万到100万台。他还给出了长期预测，认为人形机器人数量可能会超过人类比例，达到3比1甚至更高。 特斯拉在机器人业务方面接下来最重要的事情有哪些？特斯拉在机器人业务方面接下来最重要的事情有哪些？ 特斯拉接下来的重要事项主要有三个：一是下个礼拜二发布四季报后，在电话会议上听取对机器人业务的展望和指引；二是关注第三代机器人的发布，重点看产品力是否超预期；三是整体技术方案的锁定，这将标志着从目前 的软模阶段进入硬模阶段，并开始商务定点流程。在相关产业链标的中，首选确定性标的，如拓普集团、鸣机电和艾可瑞等。 根据量纲指引，根据量纲指引，100万个机器人在汽车企业中的价值大概是多少？万个机器人在汽车企业中的价值大概是多少？ 按照40倍PE15到20%的利润率以及相关单机价格计算，汽车企业的价值大约在550亿到800亿元之间。 目前维维项目的内部主要分为哪几个部分进行相关业务？实验室当前的重点是什么？目前维维项目的内部主要分为哪几个部分进行相关业务？实验室当前的重点是什么？ 维维项目内部主要由210、云外和实验室三个部分组成，分别负责不同领域的研发工作。实验室当前的重点是市场计划项目，通过分析流程、数据逻辑和运用机器学习模型来优化运营。 车辆团队目前的主要工作是什么？车辆团队目前的主要工作是什么？ 车辆团队主要负责将实验室的核心框架应用到终端，并进行审核，同时在信息化端到端进行一定程度的开发。 华为新机器人的角色定位及发展思路是什么？华为新机器人的角色定位及发展思路是什么？ 华为新机器人主要负责本体的研发，目前市场上成熟且可控的产品较少，大家都在研发阶段，华为将承担整体研发节奏，长期可能会逐步收敛并扮演类似千万的角色。 老团队在华为项目中除了做粉底液之外，还有哪些重要任务？老团队在华为项目中除了做粉底液之外，还有哪些重要任务？ 老团队负责做好BP硬件供电的筛选与认证，完成初步筛选后进行综合验证和测试，与实验室共同完成电缆层层测试等工作。 华为合作伙伴在项目中的角色以及投资方向是什么？华为合作伙伴在项目中的角色以及投资方向是什么？ 合作伙伴更多地通过华为进行软件赋能，承担整体硬件功能和角色，除了提供核心文件选择外，还会对接潜在代工厂商进行合作，该领域是重要的投资方向。 华为在项目推进中的关键时间节点是什么？华为在项目推进中的关键时间节点是什么？ 华为预计在25年二季度会发布第四个版本的demo，这个版本的产品形态和参数基本锁定，将具备一定的SSOP能力，是一个重要的里程碑事件。 量产规划方面，华为预计何时达到较大产量？量产规划方面，华为预计何时达到较大产量？ 华为的量产规划中，最快可能在2023年第三季度实现较大产量，而2025年预计将达到紫金台的一个量的状态，近期的规划主要围绕搬运、物流等基本训练展开。 在大版本研发完成后，华为将进行哪三个重要的事情？在大版本研发完成后，华为将进行哪三个重要的事情？ 在大版本研发完成后，华为将进行以下三个重要事项：一是同步进行对外宣传；二是对中国国产工业的选择进行明确，可能会涉及到与赛力斯的合作深化，以及潜在代工形式的探讨；三是确定代工场合和核心环节的标记为主，其中以两个车企为重点，按照126的规模区域规划，未来空间有望实现翻倍或百分以上的增长。 目前华为供应链中有哪些核心目标和供应商情况？目前华为供应链中有哪些核心目标和供应商情况？ 目前，华为供应链中接触到的产品供应商众多，且与多个城市已开始合作。华为链处于非正式状态，但各个环节都有不少供应商在对接，预计会按照23G的量和格局选取关键环节。最被看好的是林教授鼎盛的供应商积淀，因其营销方案优秀且估值约在60亿左右市值，经过考虑潜在的1000元估值，其市值有望达到160亿以上。 华为接下来的工作重点是什么？华为接下来的工作重点是什么？ 华为接下来的工作重点包括几个重要节点和核心标的的空间，以及对外生产、潜在代工商的选定和国产供应商的选型。在完成研发进度后，预计二季度将顺利推进对外生产，并跟进核心代工厂商的选定和核心环节的订单接收。 团队将如何分享基金观点和专家看法？团队将如何分享基金观点和专家看法？ 团队将不定期、高频地分享基金观点，包括专家分析，并欢迎有兴趣的投资者随时联系中泰汽车和金融团队。同时，团队也梳理了25年产业知识，年度策略将在适当时间对外发布，其中两个重点方向是整车领域和机器人领域，团队将从产业趋势和逻辑上解读为何看好这两个板块。