棕榈油市场周报

关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 研究员：柳瑜萍期货从业资格证号F0308127期货投资咨询从业证书号Z0012251 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 4、期权市场 「周度要点小结」 u行情回顾：本周棕榈油主力2505合约下跌，收跌1.57%，收报8390元/吨。 u行情展望：据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，2024年12月马来西亚棕榈油产量预估为149万吨，环比下降8.33%，产量下降符合季节减产规律，叠加前期季雨天气等不利影响，产量保持下滑趋势。与此同时，ITS、SGS、ASA调查机构数据显示12月出口环比分别为-15.5%、-10.9%、-23.7%，出口需求下降。美国制裁俄罗斯导致国际原油供应担忧情绪高涨，原油期货价格涨停带动整个油脂板块大幅上涨，但数据显示需求印度棕榈油需求不足，上涨动力不足。国内棕榈油进口量创年内新低，现货供应偏紧，库存趋紧。总体而言，棕榈油产地产量下滑，供应偏紧，报价坚挺，但棕榈油价格相对处于高位，性价比不足，预计短期震荡运行。 u策略建议：供应趋紧，逢低短多。 「期货市场情况」 本周大连棕榈油下跌 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 u本周棕榈油主力2505合约下跌，收跌1.57%，收报8390元/吨。 「期货市场情况」 本周棕榈油5-9价差缩小 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，棕榈油5-9月价差为310元/吨，价差环比缩小。 「期货市场情况」 本周棕榈油期货净持仓减少仓单量持平 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，棕榈油前20名持仓净多单19296手，净多持仓减少16351手；期货仓单395手，较上周同期增加0手。 「现货市场情况」 本周棕榈油现货价格下跌马来FOB下跌&CNF价格下降 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，广东地区24度棕榈油现货价格9570元/吨，较上周同期下跌400元/吨；FOB价格1070美元/吨，较上周同期下降25元/吨；CNF价格1108美元/吨，较上周同期下降25美元/吨。 「现货市场情况」 本周棕榈油基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，广东地区棕榈油与主力合约基差为1356元/吨，较上周同期扩大。 「上游情况」 供应端——12月马棕产量下降出口下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 马来西亚棕榈油局（MPOB）公布的数据显示，24年12月马来西亚棕榈油产量为148.68万吨，较11月的162.13万吨下降13.45万吨,环比下降8.3%。出口量为134.17万吨，较11月的149.03万吨下降14.86万吨,环比下降9.97%。 「上游情况」 供应端——马来西亚棕榈油期末库存下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 马来西亚棕榈油局(MPOB)发布月报显示，马来西亚12月月末库存为170.87万吨，较11月的183.56万吨下降12.69万吨,环比下降6.91%。 「上游情况」 供应端——12月马棕出口下降 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 来源：中国粮油商务网瑞达期货研究院 根据船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为567703吨，较12月1-15日出口的671454吨减少15.5%。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为486670吨，较12月1-15日出口的545921吨减少10.9%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油库存下降 来源：wind瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2025年1月10日（第2周），全国重点地区棕榈油商业库存50.12万吨，环比上周减少0.05万吨，减幅0.10%；同比去年87.425万吨减少37.31万吨，减幅42.67%。 「产业情况」 国内情况——棕榈油进口利润上涨 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据，截至2024年1月17日，广东棕榈油现货价格与马来西亚进口成本的价差为-160.91元/吨,较上周同期上涨71.13元/吨。 「产业情况」 替代品情况——豆油库存有所小幅减少菜油库存小幅增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel调研显示，截至2025年1月10日，全国重点地区豆油商业库存89.4万吨，环比上周减少3.85万吨，降幅4.13%。同比减少6.38万吨，跌幅6.66%；沿海地区主要油厂菜油库存为7.7万吨，较上周增加0.46万吨； 「产业情况」 替代品情况——豆油价格上涨菜油价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月17日，张家港一级豆油现价8030元/吨，周环比上涨90元/吨；菜油福建地区报价8640元/吨，较上周同期下跌30元/吨。 「产业情况」 替代品情况——价差情况 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 本周豆棕现货价差有所扩大、菜棕以及菜豆现货价差有所缩小，豆棕菜豆期货价差有所扩大、菜棕以及菜豆期货价差有所缩小。 「下游情况」 需求端——马棕食用量和工业用量较去年有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告显示，马来西亚棕榈油2024/25年度食品用量870千吨，较上一年度增加了5千吨；马来西亚棕榈油2024/25年度工业用量2900千吨，较上一年度增加了15千吨。 「下游情况」 需求端——印尼食用量和工业用量较去年均有增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据USDA的供需报告报告显示，印尼棕榈油2024/25年度食用量7550千吨，较上一年度增加了250千吨；印尼棕榈油2024/25年度工业用量13900吨，较上一年度增加了400千吨。 「下游情况」 需求端——中国食用量有所增长 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 根据wind数据显示，中国棕榈油2024/25年度食用量3770千吨，较上一年度增加了850千吨；中国棕榈油2024/25年度工业用量2100千吨，较上一年度增加了0千吨。 「期权市场」 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 从棕榈油的走势来看，震荡，暂时观望 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。