电子行业周报：台积电12月营收同比增长57.8%

核心观点与关键数据

• 市场走势：2024年1月9日至1月15日，电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨2.15%，跑赢上证综指2.25个百分点。行业PE估值上升至53.99倍左右。
• 全球手机销量：2024年第四季度智能手机出货3.31亿台，同比增长1.72%，但增速相比三季度有所下降。中国11月智能手机出货量2819万台，同比下降5.60%。
• 半导体行业：2024年11月全球半导体销售额578.2亿美元，同比增长20.7%，增速有所放缓。日本半导体设备出货量同比增长35.18%。
• 公司动态：联发科12月营收同比减少4.57%，但全年营收同比增长22.41%；台积电12月营收同比增长57.8%，全年营收同比增长33.9%，创营收新高。传音控股董监高累计增持公司股票1268万元。
• 行业动态：12月国内电视出货量同比增长9.7%，连续三个月实现同比增长。机构下调苹果公司评级至“卖出”，主要因iPhone16销售不温不火及AI领域表现担忧。

研究结论

• 下游手机销售量增速放缓：未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。
• 半导体晶圆厂投资：主要由政府拉动，受下游周期影响较小，国产设备和材料市场份额提升有望推动相关上市公司业绩增长。
• 投资建议：建议保持关注半导体晶圆厂及国产设备和材料相关上市公司。

风险提示

• 宏观需求转弱
• 上游原材料成本超预期
• 行业竞争格局恶化
• 贸易冲突影响