电子行业周报：台积电预计2026年营收同比增长30%

核心观点与关键数据

• 台积电营收预测：台积电预计2026年营收同比增长约30%，其中AI加速器贡献超过10%的营收，预计2024-2029年AI加速器相关收入CAGR接近60%。全球“晶圆代工2.0”行业2025年营收增长16%，台积电同期营收达35.9美元，预计2026年行业营收增长14%。
• 全球半导体行业预测：机构Omdia预计2026年全球半导体行业营收同比增长30.7%，首次突破1万亿美元，其中存储IC市场规模2026年增长约90%，计算与数据存储领域同比增长41.4%。
• 行业动态：海力士加速内存产能投放，计划提前3个月启用新工厂并启动HBM芯片生产；iPhone四季度全球市场份额达历史新高，苹果以25%市场份额蝉联冠军。

行业数据与趋势

• 全球手机出货：2025年第四季度全球手机出货3.36亿台，同比增长2.29%，国内11月智能手机出货量2875万台，同比增长2.0%，但增速较前三个月有所放缓。
• 半导体行业景气度：2025年11月全球半导体销售额752.8亿美元，同比增长29.8%，但半导体设备景气度有所下降，11月日本半导体设备出货量同比增长3.67%。
• 行业景气需求分化：消费电子需求增速放缓，但功率半导体和AI相关存储芯片需求较为景气，能从国内存储厂扩产中获得订单的半导体设备公司表现较好。

投资建议与结论

• 手机产业链业绩预期：受下游手机销售量增速放缓影响，未来手机产业链上的消费电子和半导体器件公司业绩超预期的可能性降低。
• AI相关需求机会：受AI相关需求拉动，存储芯片和生产存储芯片相关的设备和材料需求较好，建议关注相关细分赛道。

风险提示

• 宏观需求转弱，上游原材料成本超预期，行业竞争格局恶化，贸易冲突影响。