电子行业周报：台积电12月营收同比下降8.4%

电子行业周报总结

市场走势与估值

• 指数回顾：本周（1月11日至1月17日），上证综指下跌1.53%，沪深300指数下跌1.47%，电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌2.92%，跑输上证综指1.38个百分点，跑输沪深300指数1.45个百分点。
• 行业估值：本周电子行业的PE估值降至约40.98倍。

行业数据与动态

• 全球手机销量：2023年第三季度全球手机出货量3.02亿台，同比增长0.3%。
• 国内手机销量：中国11月智能手机出货量2958万台，同比增长34.4%。
• 半导体行业：11月全球半导体销售额同比增长5.3%，日本半导体设备出货量同比增长-11.00%。
• 笔记本电脑出货量：2023年全球笔记本电脑出货量下降10.8%。
• 个人电脑出货量：2023年第四季度全球个人电脑出货量同比增长0.3%。
• ARM处理器性能：ARM下一代处理器性能有望大幅提升，预计提供出色的大规模语言模型（LLM）性能。
• 公司动态：北方华创和中微公司分别公布2023年业绩增长预期，北方华创预计增长53.44%~76.39%，中微公司预计增长45.32%至58.15%。

投资建议

• 电子行业需求：底部弱复苏，关注国产替代逻辑、独立于行业周期的上游设备材料，以及安卓系零部件厂商和半导体设计公司受益于下游补库存的机会。

风险提示

• 需求不及预期，行业竞争加剧，贸易冲突的影响。

结论

本周电子行业面临市场整体下跌压力，表现弱于大盘，行业估值进一步下降。全球手机和笔记本电脑销量数据呈现不同趋势，半导体行业显示出复苏迹象，而个人电脑出货量则保持小幅增长。行业内部，北方华创和中微公司表现出良好的业绩增长潜力。投资建议聚焦于具备国产替代优势的设备材料供应商、安卓系零部件厂商以及受益于下游补库存的半导体设计公司。同时，需警惕需求不足、竞争加剧和贸易冲突带来的潜在风险。