电子行业周报：台积电8月营收同比下滑

电子设备 2023-09-18 葛淼中山证券洪

市场走势：本周上证综指下跌1.11%，沪深300指数下跌1.98%。电子行业表现弱于大市，申万一级电子指数下跌3.55%，跑输上证综指2.44个百分点，跑输沪深300指数1.57个百分点。电子行业估值本周下降至46.37倍左右。
全球手机销量：2023年第二季度智能手机出货2.65亿台，同比下降7.24%，环比下降1.23%。
国内手机销量：中国6月智能手机出货量2086万台，同比下降24.1%。
半导体行业：7月全球半导体销售额432.2亿美元，同比下降11.8%，相比6月有所上升。
半导体设备：7月日本半导体设备出货量同比增长-12.64%，相比6月有所下降。
台积电营收：8月营收约1886.9亿元新台币，环比增长6.2%，同比下降13.5%。2023年1月至8月营收总计为13557.8亿元新台币，较2022年同期减少5.2%。
三星代工业务：二季度市场份额从第一季度的9.9%升至11.7%，收入达到32.34亿美元。
欧洲手机出货量：第二季度同比下降12%，创2012年第一季度以来季度出货量最低水平。
华为Mate60系列：机构预计出货量有望达到500-600万部，年底在中国出货量预计超100万部。

行业景气度：全球手机销量下滑，5G换机潮后手机创新放缓抑制换机需求，叠加全球经济下行影响用户收入预期，消费电子表现低迷。但手机销量已在相对底部，对行业不必过于悲观。
半导体行业：消费电子相关需求持续走弱，体现为中国半导体销售增速放缓。景气下行开始向上游设备传导，海外半导体设备出货量下行，但国内半导体设备受益于国产替代，依然保持较高景气度。
投资建议：建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料。安卓系库存有望逐步回归正常，建议关注安卓系手机零部件厂商。