锌：基本面逻辑钝化，关注宏观扰动

基本面跟踪

• 昨日值较前日变动/涨跌幅：沪锌主力收盘价24225元/吨，涨1.96%；伦锌3M电子盘收盘2944.5美元/吨，涨2.45%。
• 成交量与持仓量：沪锌主力成交量194496手，持仓量104556手，较前日减少2602手；伦锌成交量1286手，持仓量2197194手。
• 升贴水与进口盈亏：上海0#锌升贴水355元/吨，较前日减少35元；广东0#锌升贴水65元/吨，较前日减少155元；进口提单溢价1200美元/吨；天津0#锌升贴水295元/吨，较前日减少65元；锌锭现货进口盈亏-563.33元/吨；沪锌连三进口盈亏-1111.59元/吨。
• 库存与价格：沪锌期货库存12580吨；LME锌库存20135吨，减少25501吨；1.0mm热镀锌卷含税价格43155元/吨；LME锌注销仓单57225825吨；上海Zamak-5锌合金价格57225825元/吨；氧化锌≥99.7%价格23000元/吨。

新闻

• 中国经济数据：中国2024年全年GDP增长5%，四季度增长5.4%；12月工业、消费增速加快，基建与制造业投资延续高位，房地产投资持续降温，销售面积跌幅收窄，一线城市房价环比上涨，二三线城市环比降幅收窄。

趋势强度

• 锌趋势强度：0（中性）。

研究结论

• 基本面逻辑钝化：当前锌市场基本面缺乏明显驱动因素，供需关系相对稳定，价格波动主要受宏观扰动影响。
• 关注宏观扰动：需关注宏观经济政策、地缘政治等因素对锌价的潜在影响。