核心观点
- 全球黄金需求在2020年第三季度同比下降19%,至892.3吨,这是自2009年第三季度以来的最低季度总量。
- 珠宝需求疲软,同比下降29%,至333吨,主要受持续的社会限制、经济放缓和高金价影响。
- 黄金投资需求强劲,同比增长21%,至494.6吨,其中黄金ETF流入量达到创纪录的1,003.3吨。
- 技术领域黄金需求同比下降6%,至76.7吨,但环比有所改善。
- 黄金总供应量同比下降3%,至1,223.6吨,主要受上半年COVID-19限制影响。
- 黄金回收量同比增长6%,达到376.1吨,为自2012年第四季度以来的最高季度水平。
- 各国央行在第三季度转为净卖家,这是自2010年第四季度以来的首次,主要原因是土耳其和乌兹别克斯坦的集中销售。
关键数据
- 第三季度黄金总需求量:892.3吨
- 第三季度黄金投资需求量:494.6吨
- 第三季度黄金ETF流入量:272.5吨
- 第三季度黄金总供应量:1,223.6吨
- 第三季度黄金回收量:376.1吨
- 第三季度各国央行黄金净销售量:12吨
研究结论
- 尽管COVID-19疫情持续影响全球经济,但黄金作为避险资产和财富保护者的角色日益凸显,推动黄金投资需求强劲增长。
- 珠宝需求受疫情和高金价影响持续疲软,但部分市场已开始出现复苏迹象。
- 技术领域黄金需求短期内难以恢复,但长期来看仍具增长潜力。
- 黄金回收量持续增长,未来可能成为黄金供应的重要来源。
- 各国央行黄金储备变化不一,但总体而言仍保持净购买态势。