2020年上半年，全球黄金需求同比下降6%，至2076吨。主要受COVID-19疫情影响，珠宝、技术和投资领域需求疲软。
- 珠宝需求：受市场封锁、金价上涨和可支配收入减少影响，上半年珠宝需求暴跌46%，至572吨。中国和印度是主要贡献者，需求分别下降33%和60%。轻量化珠宝产品更受欢迎。
- 投资需求：创纪录的ETF流入抵消了其他行业的疲软。上半年黄金ETF流入734吨，全球持仓量达3621吨，价值600亿美元。主要受避险需求和价格涨幅驱动。
- 金币和金条投资：受供应链瓶颈和金价上涨影响，上半年投资需求下降17%，至396.7吨。西方投资者增加需求，而亚洲和中东投资者则减少需求。
- 央行购金：上半年央行净购买233吨黄金，同比下降39%。购买速度低于创纪录水平，且购买银行数量减少。土耳其是主要买家，净购买170.5吨。
- 技术需求：受疫情影响，上半年技术领域黄金需求下降13%，至140吨。电子产品市场需求疲软，但云 computing 和数据存储领域需求增长。
- 黄金供应：受疫情影响，上半年黄金供应下降6%，至2192吨。矿产生产和回收均下降5%。第二季度供应下降15%，主要因矿山产量下降10%。
结论：尽管COVID-19疫情对黄金市场造成冲击，但黄金作为避险资产和通胀对冲工具的特性得到体现。ETF流入创纪录，央行持续购金，显示黄金需求韧性。预计下半年随着经济复苏，黄金需求将有所回升。
