聚烯烃早报
聚乙烯（LLDPE）
- 基本面：12月PMI维持在扩张区间，出口及塑料制品出口增长，中央经济工作会议释放消费利好。原油受美国制裁俄油气影响走强，现货价格偏强。供应端开工低，装置检修和重启，新产能集中，后市供应压力大。需求端农膜淡季，整体需求偏弱。库存方面，社会库存有所去化，产业链综合库存中性。LL交割品现货价8430（-90），基本面整体中性。
- 基差：LLDPE 2505合约基差578，升贴水比例7.4%，偏多。
- 库存：PE综合库存37.7万吨（+3.7），偏多。
- 盘面：LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。
- 主力持仓：LLDPE主力持仓净多，减多，偏多。
- 预期：塑料主力合约盘面震荡偏弱，原油近期反弹，现货价格偏强，新产能集中，库存去库，预计PE今日走势震荡偏强。
- 利多因素：基差偏强、原油近期走强。
- 利空因素：新装置集中投放、需求淡季。
- 主要逻辑：新产能投放，宏观政策。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险。
聚丙烯（PP）
- 基本面：12月PMI维持在扩张区间，出口及塑料制品出口增长，中央经济工作会议释放消费利好。原油受美国制裁俄油气影响走强。供应端开工率低，本周有装置计划重启和检修，整体供应预计增加。需求端下游表现一般，维持刚需采购。PP油制利润延续亏损，成本有支撑。库存方面，产业链综合库存中性。PP交割品现货价7480（-0），基本面整体中性。
- 基差：PP 2505合约基差13，升贴水比例0.2%，中性。
- 库存：PP综合库存41.3万吨（-1.0），中性。
- 盘面：PP主力合约20日均线走平，收盘价位于20日线上，偏多。
- 主力持仓：PP主力持仓净空，翻空，偏空。
- 预期：PP主力合约盘面震荡，原油近期反弹，需求一般，库存中性，预计PP今日走势震荡偏强。
- 利多因素：成本支撑、原油近期走强。
- 利空因素：新装置预期、需求淡季。
- 主要逻辑：新产能投放，宏观政策。
- 主要风险点：原油大幅波动、美方潜在政策风险。
数据图表
- 地区价格变化：提供了LLDPE和PP的现货交割品、仓单、进口美金、基差、综合厂库、社会库存等数据。
- 期现价格及基差：提供了LLDPE和PP的期现价格及基差走势图。
- 仓单：提供了LLDPE和PP的仓单数据。
- 综合库存：提供了LLDPE和PP的综合库存走势图。
- 生产现金流：提供了LLDPE和PP的煤化工、油制等生产现金流走势图。
- 内外价差：提供了LLDPE和PP的内外价差走势图。
供需平衡表
- 聚乙烯：提供了2018-2025年的产能、产能增速、产量、净进口量、PE进口依赖度、表观消费量、期末库存、实际消费量、消费增速等数据。
- 聚丙烯：提供了2018-2025年的产能、产能增速、产量、净进口量、PP进口依赖度、表观消费量、期末库存、实际消费量、消费增速等数据。
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