贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，金价继续走高；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.618%；美元指数跌0.15%报108.94，离岸人民币对美元涨28个基点报7.3464；COMEX黄金期货涨1.07%报2746.9美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货639.12，现货636.5，基差-2.62，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15147千克，不变；偏空 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：今日关注美国12月零售销售和上周首申、欧央行会议纪要，韩央行利率决 议、欧央行官员讲话。美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，风险偏好降低，但不改金价继续走高。沪金溢价收敛至-2.6元/克左右，金价高位情绪收敛。临近特朗普上任，降息预期再度升温，看涨情绪再度申根，沪金将刷新历史最高。 白银 1、基本面：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，银价跟随金价走高；美国三大股指全线收跌，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌3.9个基点报4.618%；美元指数跌0.15%报108.94，离岸人民币对美元涨28个基点报7.3464；COMEX白银期货涨0.25%报31.61美元/盎司；中性 2、基差：白银期货7872，现货7839，基差-33，现货贴水期货；中性3、库存：沪银期货仓单1274451千克，日环比减少8743千克；偏多 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最 高，风险偏好降低，银价跟随金价走高，涨幅开始拉大。沪银溢价维持至580元/千克左右。临近特朗普上任，降息预期升温，银价或将扩大涨幅。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 09:30中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告； 10:00中国四季度GDP，1-12月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资，12月城镇调查失业率； 15:00英国12月零售销售； 18:00欧元区12月CPI终值； 21:30美国12月新屋开工和营建许可； 22:15美国12月工业产出； 次日05:00美国11月国际资本流动； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 美债十年期收益率 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。