前日回顾与每日提示
今日关注
- 基本面数据：关注美国12月零售销售、费城联储1月制造业指数、欧央行会议纪要、韩央行利率决议、欧央行官员讲话等。
- 持仓数据：关注主力持仓变化。
黄金
- 基本面：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，风险偏好降低，金价继续走高。美债收益率走低，美元指数下跌，支撑金价。
- 基差：黄金期货639.12，现货636.5，基差-2.62，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15147千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：临近特朗普上任，降息预期升温，看涨情绪升温，沪金或刷新历史最高。
利多因素：
- 美国新政府财政政策宽松。
- 宽松预期继续，降息幅度增加。
- 中东局势紧张，通胀抬头。
- 国内关税影响，避险需求推高金价。
利空因素：
- 降息幅度缩小，提供调整空间。
- 美元资产强劲，欧洲疲软。
- 风险偏好恶化。
- 俄乌冲突或结束。
逻辑：美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。
风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银
- 基本面：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，银价跟随金价走高。美债收益率走低，美元指数下跌，支撑银价。
- 基差：白银期货7872，现货7839，基差-33，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1274451千克，日环比减少8743千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：美国12月零售销售增速弱于预期，但费城联储1月制造业指数创近四年最高，风险偏好降低，银价跟随金价走高，涨幅开始拉大。沪银溢价维持至580元/千克左右。
利多因素：
- 美国新政府财政政策宽松。
- 宽松预期继续，降息幅度增加。
- 中东局势紧张，通胀抬头。
- 国内关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高。
利空因素：
- 特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加金价双重影响，下行压力巨大。
- 科技股受抑制，银价受压。
- 降息幅度缩小，提供调整空间。
逻辑：美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。
风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。
- 中国四季度GDP，1-12月规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、城镇固定资产投资、全国房地产开发投资，12月城镇调查失业率。
- 英国12月零售销售。
- 欧元区12月CPI终值。
- 美国12月新屋开工和营建许可。
- 美国12月工业产出。
- 美国11月国际资本流动。
指标数据
- 沪金：2504639.12（前收），涨5.26%，涨跌幅0.83%。
- 沪银：25047872（前收），涨3.06%，涨跌幅0.25%。
- COMEX黄金：25022746.9（前收），涨1.07%，涨跌幅1.07%。
- COMEX白银：250331.61（前收），涨0.25%，涨跌幅0.25%。
- SGE黄金T+D：636.48（前收），涨0.33%。
- SGE白银T+D：7839.78（前收），涨2.44%。
- 伦敦金现：2713.74（前收），涨0.67%。
- 伦敦银现：30.79（前收），涨0.45%。
- 美元指数：108.94（前收），跌0.07%。
- 美债十年期收益率：4.618%（前收），跌3.9个基点。
图表数据
- 沪金12-6价差：-2.6元/克左右。
- 沪银6-12价差：580元/千克左右。
- 伦敦金现和美元指数：呈负相关关系。
- 伦敦银现和美元指数：呈负相关关系。
- 内外盘金银现货比：伦敦金银现货比、上海金银现货比数据未详细列出。
- 美债十年期收益率、TIPS通胀预期、10年名义收益率：美债收益率走低，通胀预期再起。
主力持仓数据
- 沪金前二十持仓：多单量195098，空单量87743，净持仓107355，减仓2.21%。
- 沪银前二十持仓：多单量271303，空单量182338，净持仓88965，减仓6.43%。
- SPDR黄金ETF持仓：小幅减少，接近2024年同期。
- 白银ETF持仓：小幅增加。
- COMEX金仓单：小幅减少。
- 沪金仓单：持平。
- 沪银仓单：小幅减少。
- COMEX银仓单：明显增加，依旧高于2022年同期。
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