北交所信息更新：航天航空及新能源需求旺，2024年预告归母净利润同比高增

公司发布2024年业绩预增公告，预计归母净利润9800-11800万元（同比增长20.05%-44.55%）。其中，前三季度实现营收2.82亿元（同比增长9.10%），归母净利润7073.90万元（同比增长10.66%）。

核心观点与驱动因素：

1. 下游需求高增： 航天航空、轨道交通等领域快速扩张，以及新能源汽车、欧美电网升级和算力需求增长，共同推动芳纶纸蜂窝芯材和变压器市场需求提升。
2. 产能释放： 公司2024年上半年度B/C产线实现满产，第四季度满产满开，全力保供。海外市场在2024下半年整体恢复良好，预计2025年将恢复增长。
3. 市场拓展： 通过参与全球展会和行业会议，强化市场开发力度，提升全球行业影响力与市场份额。

关键数据与预测：

• 2024年归母净利润预测：9800-11800万元（同比增长20.05%-44.55%）。
• 2024-2026年归母净利润预测：分别为1.09亿元（原1.04）、1.27亿元、1.56亿元，对应EPS分别为0.75元/股、0.87元/股、1.07元/股，PE分别为30.6倍、26.2倍、21.4倍。

新产品与国产替代：

• 300吨闪蒸无纺布产线逐步推进，中试线已有产品并完成小批量试用。1500吨生产线计划于2025年年中建成。
• 公司产品平均价格较国外竞争对手低20%-30%，有望加速国产芳纶纸渗透。

研究结论： 看好航空蜂窝领域销量增加和新能源汽车电机领域需求旺盛，公司产能释放将推动业绩增长，维持“买入”评级。

风险提示： 下游行业需求下滑、原料价格波动、新产品拓展不及预期的风险。