贵金属早报

大越期货投资咨询部项唯一从业资格证号：F3051846投资咨询证号：Z0015764联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 前日回顾1每日提示2345今日关注基本面数据持仓数据 CONTENTS目录 黄金 1、基本面：CPI重燃降息预期，美股和美债狂飙，金价明显走高；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌14个基点报4.658%；美元指数跌0.07%报109.11，离岸人民币升值报7.3478；COMEX黄金期货涨1.5%报2722.6美元/盎司；中性 2、基差：黄金期货636.84，现货634.4，基差-2.44，现货贴水期货；中性3、库存：黄金期货仓单15147千克，不变；偏空 4、盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方；偏多5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多 6、预期：今日关注美国12月零售销售和上周首申、欧央行会议纪要，韩央行利率决 议、欧央行官员讲话。美国核心CPI降温，降息预期升温，美股和美债狂飙，金价一度回落后回升。沪金溢价收敛至0元/克左右，金价高位情绪收敛。临近特朗普上任，降息预期再度升温，今日关注美国零售销售数据，沪金将刷新历史最高。 白银 1、基本面：CPI重燃降息预期，美股和美债狂飙，银价涨幅明显扩大；美国三大股指全线收涨，欧洲三大股指收盘全线上涨；美债收益率全线走低，10年期美债收益率跌14个基点报4.658%；美元指数跌0.07%报109.11，离岸人民币升值报7.3478；COMEX白银期货涨4.12%报31.6美元/盎司；中性 3、库存：沪银期货仓单1283194千克，日环比减少23778千克；偏多4、盘面：20日均线向下，k线在20日均线上方；中性 5、主力持仓：主力净持仓多，主力多增；偏多6、预期：美国核心CPI降温，降息预期升温，美股和美债狂飙，银价大幅拉升，涨幅 开始拉大。沪银溢价收敛至580元/千克左右。临近特朗普上任，降息预期升温下风险偏好再起，银价或将扩大涨幅。 黄金 白银 利多： 利多：1、美国新政府财政政策宽松 2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价，银价跟随金价走高 1、美国新政府财政政策宽松2、宽松预期继续，降息幅度继续增加3、中东局势紧张，通胀再度抬头4、国内或受关税影响，避险需求推高金价 利空：1、降息幅度缩小，提供调整空间 2、美元资产强劲，欧洲疲软3、风险偏好再度恶化4、俄乌冲突或结束 利空：1、特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加 金价双重影响，下行压力巨大2、科技股受抑制，银价受压3、降息幅度缩小，提供调整空间 逻辑： 逻辑： 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。 美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。 风险点： 风险点： 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 特朗普新政、美国经济超预期强劲，日央行大幅加息，俄乌冲突结束、黑天鹅事件 本日关注： 08:30澳大利亚12月就业报告（含就业人数和失业率）；时间待定韩国央行发布基础利率；15:00英国11月GDP，德国12月CPI终值；20:30欧洲央行公布12月货币政策会议纪要；21:30美国12月零售销售，1月11日当周首次申请失业救济人数；次日01:30加拿大央行副行长ToniGravelle谈论资产负债表的正常化事宜；次日04:00欧洲央行执委Panetta讲话； •重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 美债十年期收益率 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。