黄金
- 基本面：CPI重燃降息预期，美股和美债狂飙，推动金价明显走高。美国三大股指和欧洲三大股指全线上涨，美债收益率走低，美元指数下跌，离岸人民币升值。COMEX黄金期货涨1.5%报2722.6美元/盎司。
- 基差：黄金期货636.84，现货634.4，基差-2.44，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15147千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：关注美国12月零售销售和上周首申、欧央行会议纪要，韩央行利率决议、欧央行官员讲话。美国核心CPI降温，降息预期升温，金价高位情绪收敛，临近特朗普上任，降息预期再度升温，沪金将刷新历史最高。
白银
- 基本面：CPI重燃降息预期，美股和美债狂飙，银价涨幅明显扩大。美国三大股指和欧洲三大股指全线上涨，美债收益率走低，美元指数下跌，离岸人民币升值。COMEX白银期货涨4.12%报31.6美元/盎司。
- 库存：沪银期货仓单1283194千克，日环比减少23778千克，偏多。
- 盘面：20日均线向下，K线在20日均线上方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：美国核心CPI降温，降息预期升温，银价大幅拉升，涨幅开始拉大。沪银溢价收敛至580元/千克左右。临近特朗普上任，降息预期升温下风险偏好再起，银价或将扩大涨幅。
利多因素
- 黄金：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度继续增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内或受关税影响，避险需求推高金价。
- 白银：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度继续增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内或受关税影响，避险需求推高银价。
利空因素
- 黄金：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好再度恶化、俄乌冲突或结束。
- 白银：特朗普上任下，俄乌冲突或结束，有色金属叠加金价双重影响，下行压力巨大、科技股受抑制，银价受压、降息幅度缩小，提供调整空间。
逻辑
美国大选落地，预期落地推动前期涨幅回吐。通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期仍将维持一段时间，金价或大幅波动。
风险点
特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 08:30澳大利亚12月就业报告（含就业人数和失业率）
- 时间待定韩国央行发布基础利率
- 15:00英国11月GDP，德国12月CPI终值
- 20:30欧洲央行公布12月货币政策会议纪要
- 21:30美国12月零售销售，1月11日当周首次申请失业救济人数
- 次日01:30加拿大央行副行长Toni Gravelle谈论资产负债表的正常化事宜
- 次日04:00欧洲央行执委Panetta讲话
