永辉超市业绩预告快评及最新调研信息更新公司业绩公告总结

#公司业绩公告总结：（1）#2024年，公司实现归母净利润-14.0亿元，同比下降5.3%；扣非归母净利润-22.1亿元，同比下降11.6% 。 *非经8亿元：其中7亿元是使用权处置收益，为新租赁准则要求下，关闭的门店多计提的部分冲回来的账面收益；1亿元是政府补贴。 （2）#24单Q4，公司实现归母净利润-1 永辉超市业绩预告快评及最新调研信息更新 #公司业绩公告总结：（1）#2024年，公司实现归母净利润-14.0亿元，同比下降5.3%；扣非归母净利润-22.1亿元，同比下降11.6% *非经8亿元：其中7亿元是使用权处置收益，为新租赁准则要求下，关闭的门店多计提的部分冲回来的账面收益；1亿元是政府补贴。 （2）#24单Q4，公司实现归母净利润-13.2亿元，同比增长4.4%；扣非归母净利润-15.5亿元，同比增长3.5% *Q4亏损=3-4亿元的关店相关的减值损失（含24年已关闭门店+24年存续门店亏损计提+25 年确定关闭的亏损门店的计提）+ 9-10亿元亏损（调改费用预计2-3亿元+员工、物业等关店赔偿5-6亿元+存续门店亏损部分等）. 点评公司24 年业绩承压，主要是因为：（1 ）公司存量门店同店承压，持续关闭亏损门店。 #截至24年年底，公司24年全年关闭230-240家店，年底共780家门店。 （2）公司毛利率下降，主要是公司调改后商品结构调整、引流产品销售增加；（3）公司24年集中调改31家门店，店均调改费用在600-1000万元，调改总费用预计在1.9-3.1亿元（不算调改重新营业后的员工费用），而调改店仍处于爬坡期。 展望25年：公司将持续推进“胖改”调改店，预计25年春节前累计调改41家店，# 25年计划净增调改三位数家门店。 永辉24年起学习胖东来调改店成效显著，同时重塑供应链，推行裸价策略，大力投入在做自有品牌、提升人货场，虽短期业绩有波动，长期来看，对公司困境反转大有裨益，24年提前计入确认关闭门店的费用也是为了给25年业绩提前减负，关注公司25年调改店表现和业绩反转。 郑州1店日销稳在了90万、2店65-68万、3店70万元；北京1店喜隆多和2店日销120-130万元（高峰期净利率在4%以上）；深圳75万元；杭州临平万达70万（之前85万）；成都85万。 上海金山万达1.10开业，目前日销170-180万元，调改费用1000+万元。