汽车行业周报

2025年1月13日 汽车行业周报（2025/1/6-2025/01/12） 看好 行情综述 上周沪深300指数回落1.13%，申万汽车行业指数上涨1.31%，跑赢沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业中排名第6。上周二级细分行业中，汽车零部件板块（+3.01%）、商用车板块（+1.30%）、摩托车及其他板块（+0.09%）实现上涨；汽车服务板块（-1.08%）和乘用车板块（-1.47%）出现回落；上周三级行业中，涨幅最大的三个板块是底盘与发动机系统（+6.16%）、商用载客车（+5.41%）和其他汽车零部件（+3.18%)；跌幅最大的三个板块是综合乘用车（-2.47%）、汽车经销商（-2.35%)和其他运输设备（-1.68%）。 个股：上周汽车行业294家上市公司中，有165家实现上涨，其中涨幅前三为肇民科技（+39.00%)、骏创科技(+34.31%)和双林股份(+29.43%)。跌幅前三为迪生力(-20.20%)、通达电气(-19.98%)和川环科技(-13.50%)。 估值方面：截至2025年1月12日，申万汽车板块PE（TTM）24.43倍，位于近5年的22.83%分位点。 汽车产业链数据观察 截 至2024年12月31日 ， 浮 法 平 板 玻 璃(4.8/5mm)市 场 价为1396.80万元/吨，周环比回落2.51%。锌锭(0#)市场价为2.59万元/吨，较12月20日上涨0.36%；铝锭(A00)市场价为1.98万元/吨，较12月20日下降3.71%。12月中国钢铁类大宗商品价格指数为101.30，环比下降0.23%，同比下降13.05%；中国橡胶类大宗商品价格指数为59.75，环比下降0.42%，同比上涨26.27%。 截至2025年1月10日，碳酸锂均价为7.57万元/吨，周环比上涨1.20%，月环比回落1.26%；截至1月9日，磷酸铁锂动力型均价在3.55万元/吨，周环比上涨5.19，月环比上涨1.72%；截至1月10日，三元材料523均价为94.38万元/千克，较上周上涨0.28%，月环比下降0.04%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为2.01万元/吨，与上周持平；正极材料（磷酸铁锂）均价为3.37万元/吨，与上周持平，月环比下降0.59%。 分析师：方曼乔登记编码：S1490524100001邮箱：fangmanqiao@crsec.com.cn 投资建议 1月8日，国家发展改革委、财政部联合发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，明确了2025年汽车以旧换新政策的延续。在举行的国务院政策例行吹风会上，政策国家发展改革委副主任赵辰昕明确表示，今年超长期特别国债用于支持“两新”的资金总规模比去年有大幅增加，资金总规模的具体数额将于今年全国两会期间公布。2025年“两新”补贴的 证券研究报告 资金规模更大、政策补贴周期更长、补贴范围更广，预计今年乘用车市场热度将持续。 汽车智能化主要集中在自动驾驶、智能座舱与智能车控三大领域。2025年中国汽车自动驾驶的普及将会提速。当前智驾功能正在从“能用”向“好用”发展，高阶智驾产品发展提速。在商用智驾方面，我们认为服务型无人车将在环卫、物流、配送、robotaxi等细分场景加速落地，自动驾驶商业化进程有望加速。 风险提示 1、汽车消费需求不及预期；2、政策落地不及预期；3、原材料价格大幅波动等。 目录 一、市场回顾.................................................................................................................................................................................4 二、行业重点新闻.........................................................................................................................................................................6 （一）两部门：完善汽车置换更新补贴标准，最高补贴1.5万元..................................................................................6（二）商务部：2024年汽车以旧换新中，购换新能源汽车比例超过60%..................................................................7（三）12月份国内狭义乘用车市场零售销量达263.4万辆.............................................................................................7（四）中汽协预测2024年我国汽车总销量将超过3100万辆.........................................................................................7（五）多家车企宣布2025年的销量目标...........................................................................................................................7（六）中国有望成为最大的Robotaxi服务市场................................................................................................................7 五、风险提示...............................................................................................................................................................................11 图表目录 图表1：申万一级行业周涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................4图表2：本周大盘指数涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................4图表3：2024年初至今大盘指数涨跌幅（2024/1/1-2025/1/12）.............................................................................................4图表4：二级细分行业涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................5图表5：三级细分行业涨跌幅（2025/1/6-2025/1/12）..............................................................................................................5图表6：汽车行业个股涨幅前十（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................5图表7：汽车行业个股跌幅前十（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................5图表8：汽车行业央企涨幅前五（2025/1/6-2025/1/12）..........................................................................................................6图表9：汽车行业估值水平市盈率PE（TTM）......................................................................................................................6图表10：钢铁类大宗商品价格指数............................................................................................................................................8图表11：浮法平板玻璃（4.8/5MM）价格走势........................................................................................................................8图表12：橡胶类大宗商品价格指数............................................................................................................................................9图表13：锌锭(0#)市场价格走势.................................................................................................................................................9图表14：铝锭(A00)市场价格走势..............................................................................................................................................9图表15：碳酸锂市场价格走势....................................................................................................................................................9图表16：电解液市场价格走势........................